来源：新浪财经 - 鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院 | 财报鹰眼预警

8 月 18 日，德迈仕发布 2026 年半年度报告。

报告显示，公司 2026 年上半年营业收入为 3.19 亿元，同比增长 2.14%；归母净利润为 1522.15 万元，同比下降 36.55%；扣非归母净利润为 1506.32 万元，同比下降 32.51%；基本每股收益 0.1 元 / 股。

公司自 2021 年 5 月上市以来，已经现金分红 6 次，累计已实施现金分红为 1.07 亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德迈仕 2026 年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为 3.19 亿元，同比增长 2.14%；净利润为 1522.15 万元，同比下降 36.55%；经营活动净现金流为 3152.21 万元，同比下降 12.42%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为 6.6%，-7.66%，-36.55%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为 6.3%，-3.39%，-32.51%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长 2.14%，净利润同比下降 36.55%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动 2.14%，销售费用同比变动 47.95%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长 2.14%，经营活动净现金流同比下降 12.42%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为 20.76%，同比增长 4.75%；净利率为 4.77%，同比下降 37.88%；净资产收益率（加权）为 2.32%，同比下降 34.28%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为 4.77%，同比大幅下降 37.88%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为 19.28%、19.82%、20.76% 持续增长，存货周转率分别为 2.25 次、2.08 次、1.88 次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期 19.82% 增长至 20.76%，销售净利率由去年同期 7.68% 下降至 4.77%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为 3.93%，3.53%，2.32%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为 41.96%，同比增长 22.74%；流动比率为 1.37，速动比率为 1.05；总债务为 2.96 亿元，其中短期债务为 2.96 亿元，短期债务占总债务比为 100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为 33.97%，34.19%，41.96%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务 / 长期债务大幅增长至 366.5。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为 0.85、0.85、0.6，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为 0.1 亿元，较期初变动率为 50.52%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长 50.52%，营业成本同比增长 0.94%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为 1 亿元，较期初变动率为 52.22%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为 1.6 亿元，公司营运资金需求为 1.9 亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为 -0.3 亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为 1.85，同比增长 6.72%；存货周转率为 1.88，同比下降 9.87%；总资产周转率为 0.3，同比下降 2.01%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为 2.25，2.08，1.88，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别 0.35，0.3，0.3，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为 0.2 亿元，较期初增长 62.48%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过 20%。报告期内，销售费用为 501.7 万元，同比增长 47.95%。

• 销售费用 / 营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用 / 营业收入比值分别为 0.93%、1.09%、1.57%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为 639.7 万元，同比增长 320.88%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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