近日，美国《制药经理人》杂志公布 2026 年度《全球制药企业 50 强》。杂志评价称，这是该榜单自推出以来，排名变化最为显著、最突然的一次。

国内 6 家药企位次同样变动明显，云南白药守在第 33 位，百济神州升 7 位，上海医药重新入围，中国生物制药、华东医药、恒瑞医药分别回落，去年上榜的石药集团今年未能进入榜单。

云南白药：传统基本盘稳固，研发投入仍有提升空间

继续稳坐全球第 33 位，保持中国第一。云南白药处方药销售额和研发投入双双增长，分别为 57.24 亿美元和 4900 万美元。

云南白药胶囊、云南白药（散剂）2025 年销售收入实现显著增长；另外，血塞通胶囊年销售收入也超 1 亿元。

近年来，云南白药逐步向创新研发延伸，长期创新项目主要聚焦核药领域，布局了 INR101、INR102、INB301 等项目。但 4900 万美元的研发投入，在 50 强药企中明显偏低，后续研发费用仍有加码空间。

百济神州：全球排名跃升 7 位，销售与研发双爆发

处方药销售额与研发投入均实现同比双位数增长，分别达 52.82 亿美元（39.74%）和 20.73 亿美元（11.81%）。中国药企中排名也随之由去年的第 4 名升至第 2 名。

这背后主要得益于泽布替尼（百悦泽）、替雷利珠单抗（百泽安）、地舒单抗（安加维）三款产品，2025 年销售额分别为 39.28 亿美元、7.37 亿美元和 3.06 亿美元。

进入 2026 年，泽布替尼增长依然强劲。上半年全球销售额达 23 亿美元，同比增长 28.7%。

百济神州预计将于 2026 年下半年，分别向美国、欧洲、中国和日本监管机构递交泽布替尼一线治疗套细胞淋巴瘤（MCL）成人患者的上市申请，进一步拓宽全球市场。

上海医药：跌出榜单后，重返全球 50 强

2024 年榜单中，上海医药位列第 42 位；2025 年跌出榜单；2026 年，凭借 51.62 亿美元的处方药销售额重返榜单，位列全球第 39 位、中国第 3 位。

与云南白药相似，规模化药品业务是上海医药上榜的支撑。2025 年，其医药工业实现销售收入 245.22 亿元，同比增长 3.33%。其中，核心处方药胃复春胶囊销售额超 7 亿元，同比增长 41.72%。

上海医药也在通过并购进一步补强大品种矩阵。2025 年，其完成对上海和黄药业的收购，进一步获得麝香保心丸这一核心品种。当年麝香保心丸销售额超 30 亿元，销量达到 1.18 亿盒，同比增长 8.79%。

中国生物制药、华东医药、恒瑞医药：处方药年销售额均同比上升

三家药企 2026 年排名均有所下降，分别位列全球第 41 位、第 48 位和第 49 位。排名回落，但处方药销售并未走弱。

中国生物制药、华东医药、恒瑞医药处方药年销售额均同比上升，分别为 43.67 亿美元（8.58%）、39.7 亿美元（0.35%）、38.46 亿美元（5.89%）。

位次回落的关键不在自身，而在门槛抬高—— 2026 年度榜单入围门槛升至 35.99 亿美元，较 2025 年的 32.18 亿美元提高 11.8%。

虽然处方药年销售额排名下降，但恒瑞医药和中国生物制药的研发投入在持续加码。

2025 年，两者研发投入分别同比增长 23.43% 至 9.69 亿美元，17.46% 至 7.87 亿美元。

研发投入持续增长，意味着两家企业正在为下一阶段的创新药商业化积蓄 " 弹药 "。

国际知名咨询机构 Citeline 发布的《2025 年医药研发年度回顾》显示，恒瑞医药自研管线数量位居全球第二，高达 163 条，覆盖肿瘤、代谢和心血管疾病、免疫和呼吸系统疾病、神经科学及其他四大领域。

图源：恒瑞医药 2025 年年报

中国生物制药已建成覆盖小分子、单抗、双抗 / 多抗、ADC、siRNA、蛋白降解剂等十大核心技术平台。

公司预计，2026 至 2028 年创新管线将迎来新一轮密集收获期，20 多个创新药或新适应症有望上市。

能否把管线变成收入，才是这两家药企冲击更高位次的真正变量。

现阶段看，重磅单品对药企全球排名的拉动作用明显。与此同时，产品增长也不能高度依赖单一国内市场，实现全球商业化放量也是关键。

以百济神州为例，2025 年泽布替尼美国市场销售额就达到 28 亿美元，占其全球销售约七成。2026 年上半年，百济神州宣布追加投资 3 亿美元，扩建位于美国新泽西州霍普韦尔的旗舰临床及商业化生产与研发中心。

放眼全球排名，礼来更是一个典型案例。

2026 年度榜单中，礼来以 607.77 亿美元处方药销售额跃居全球第一，较 2025 年榜单销售额增长 49.3%，一年连超十家，2025 年其排名还是第 11 位。

替尔泊肽的持续放量，是推动其全球排名跃升的重要因素—— 2025 年，降糖版 Mounjaro 和减重版 Zepbound 全球销售额分别为 229.65 亿美元（同比 +99%）、135.42 亿美元（+175%），合计 365.07 亿美元。

2026 年上半年，替尔泊肽销售额达 276.93 亿美元，同比增长 88%，仅半年销售额已达 2025 全年的 76%。

研发决定药企能走多远，而全球商业化则决定它能排多高。期待在不久的将来，能有更多中国药企凭借具有全球竞争力的重磅单品，在世界制药的牌桌上迎来高光时刻。

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