传音控股（688036）8 月 19 日发布投资者关系活动记录表，公司于 2026 年 8 月 18 日接受 124 家机构调研，机构类型为 QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 公司对 2026 年上半年经营情况做了简要的介绍。 互动问
答：
问：公司上半年涨价效果比较超预期，在逆风周期（883436）里实现了价格带的跃迁，目前三大品牌的销量结构相比于去年是如何变化的？公司在涨价中，手机的升级和卖点主要有哪些？
答：从目前来看，公司智能手机的 ASP 有所增加，呈现一定的中高端趋势。手机的升级和卖点方面，公司在影像、AI、充电、基础体验等技术领域重点打造产品价值点，持续提升中高端产品竞争力，强化中高端产品价值点选择，并将 AI 技术深度转化为差异化产品竞争力，实现高质量可持续增长。
问：公司在拉美等新市场最新的策略打法和拓展进展如何？
答：公司采取多品牌协同拓展新兴市场，并重视新兴市场的可持续发展，努力提升市场份额，保持健康经营。公司在拉美市场会围绕团队搭建、本地渠道建设和售后网络等持续推进。
问：公司目前的存货水平如何？
答：根据 2026 年半年报，公司截止 2026 年 6 月 30 日的存货为 189.35 亿元，较上年期末变动比例为 112.69%，主要由于存储类原材料价格上涨，进行了适当的备货。
问：公司 26H1 取得了非常亮眼的成绩，能在波动的外部环境中做出较好的业绩，公司今年采取了哪些措施？未来手机业务的经营策略是什么？
答：2026 年上半年，公司根据成本变化和市场竞争策略相应做了产品价格调整，智能手机产品平均销售价格有所上涨，收入同比增长。同时，成本端受历史库存影响，成本上涨略有滞后，使得毛利率有所提升，公司净利润同比增长。未来，公司会持续巩固手机业务在全球新兴市场中的行业地位，构建体系化 " 护城河 "，并将 AI 技术转化为差异化产品竞争力，为业务高质量、可持续发展提供有力支撑。
问：公司 26H1 经营活动现金净流量净额同比下降是什么原因？
答：2026 年上半年，公司经营活动现金净流量净额同比下降，主要由于存储价格上涨，公司进行了适当的备货，支付的采购款增加。
问：公司未来 AI 方面布局的规划？
答：公司始终坚持以用户价值为核心，对 AI 赛道压强资源投入，将 AI 技术深度融入产品研发、用户服务、生态构建全链条：以 AI 赋能影像技术升级，以 AI 驱动智能交互优化，以 AI 助力本地化运营，提升用户需求痛点响应与服务能力；深度探索 AIoT 生态布局，为用户在工作、学习、生活及娱乐等全场景提供 " 伙伴级 "AI 智慧体验，助力品牌向中高端价值链实现跃迁。AI 方面，公司将 AI 能力深度融入社交、出行、健康、教育等高频场景，让技术从 " 可用 " 变为 " 真实可感 "，实现用户的体验升级。针对新兴市场的用户需求，公司自主研发了本地化小语种语音识别、AI 自动接听、AI 声纹降噪、AI 通话摘要、AI 视效增强、AI 拍照解题等技术。AI 手机（886070）方面，传音旗下 TECNO AI 和 Infinix AI 已广泛应用于影像增强、语音助手、AI 写作等功能场景，开发了一系列 AI 辅助功能应用并持续迭代推进系统全面 AI 化，借助 Agent 提升用户智能设备移动体验。
问：扩品类业务的品类拓展和发展趋势如何？
答：公司数码配件、家用电器（885543）及储能（885921）等业务继续多品牌发展策略，通过智能硬件品类生态模式的本地化探索，积极实施产品多元化，依托 AI 技术，着力打造互联互通、跨端协同、软硬融合的平台能力，构建多端互联的智能生态体系 ;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 万家基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 交银施罗德基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 信达澳亚基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 兴证全球基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 农银汇理基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 创金合信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 南京睿澜私募基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 南方基金管理股份有限公司 | 基金公司 | -- |
| 国泰基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 大成基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 宏利基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 宝盈基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 工银瑞信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 平安基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 易方达基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 杭州赛富股权投资基金 ( 有限合伙 ) | 基金公司 | -- |
| 民生加银基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 永赢基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 汇丰晋信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 浦银安盛基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 睿远基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 苏州高新（600736）私募基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 金信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 长城基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 鸿运私募基金管理 ( 海南 ) 有限公司 | 基金公司 | -- |
| 万联证券股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 东北证券（000686）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 中信建投证券（HK6066）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 中信证券（HK6030）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 中国国际金融股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 中泰证券（600918）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 中银国际证券股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 光大证券（HK6178）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 华创证券有限责任公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 华泰证券（HK6886）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 华福证券股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 华西证券（002926）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 国信证券（002736）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 国海证券（000750）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 国盛证券（002670）有限责任公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 国金证券（600109）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 天风证券（601162）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 太平洋证券股份有限公司（CPF） | 证券公司（399975） | -- |
| 平安证券股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 广发证券（HK1776）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 招商证券（HK6099）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 摩根大通（JPM）证券 ( 中国 ) 有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 汇丰前海证券有限责任公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 海通证券股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 瑞银（UBS）证券有限责任公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 甬兴证券有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 美银证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 西南证券股份有限公司（600369） | 证券公司（399975） | -- |
| 西部证券（002673）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 财通证券（601108）股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 上海云门投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海勤辰私募基金管理合伙企业 ( 有限合伙 ) | 阳光私募机构 | -- |
| 上海朴信投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海熵盈私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海益和源资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海睿胜私募基金管理中心 ( 有限合伙 ) | 阳光私募机构 | -- |
| 上海睿郡资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海禅龙资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海聆泽私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 上海高毅资产管理合伙企业 ( 有限合伙 ) | 阳光私募机构 | -- |
| 北京泽铭投资有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 北京遵道资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 北京鑫翰资本管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 北京高信百诺投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 广东恒信盈创私募证券投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 广东正圆私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 广东西域投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 海南深绎私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳市凯丰投资管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳市红方资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳市裕晋投资有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳市金之灏基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳通和私募证券投资基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 西安江岳私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 陕西方德磐石私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 青榕资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 中国人寿（HK2628）保险 ( 集团 ) 公司 | 保险公司 | -- |
| 国华兴益保险资产管理有限公司 | 保险公司 | -- |
| 大家资产管理有限责任公司 | 保险公司 | -- |
| 平安资产管理有限责任公司 | 保险公司 | -- |
| 新华资产管理股份有限公司 | 保险公司 | -- |
| 渤海人寿保险股份有限公司 | 保险公司 | -- |
| 百年保险资产管理有限责任公司 | 保险公司 | -- |
| Millennium Capital Management Limited | 海外机构 | -- |
| Morgan Stanley | 海外机构 | -- |
| Point72Hong Kong Limited | 海外机构 | -- |
| 美国资本集团 | 海外机构 | -- |
| 高盛（GS） ( 亚洲 ) 有限责任公司 | 海外机构 | -- |
| 富兰克林华美证券投资信托股份有限公司 | QFII | -- |
| 三井住友德思资产管理 ( 香港 ) 有限公司 | 其他 | -- |
| 上海七叶树资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 上海东方证券（HK3958）资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 中航信托股份有限公司 | 其他 | -- |
| 兴证证券资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 北京才誉资产管理企业 ( 有限合伙 ) | 其他 | -- |
| 北京枫泉投资管理有限公司 | 其他 | -- |
| 北京风炎私募基金管理有限公司 | 其他 | -- |
| 华能贵诚信托有限公司 | 其他 | -- |
| 博裕景泰 ( 上海 ) 企业管理有限公司 | 其他 | -- |
| 同德磐石控股 ( 北京 ) 有限公司 | 其他 | -- |
| 大和资本市场香港有限公司 | 其他 | -- |
| 宁银理财有限责任公司 | 其他 | -- |
| 富瑞金融集团香港有限公司 | 其他 | -- |
| 广州泽恩投资控股有限公司 | 其他 | -- |
| 广西弘尚投资控股集团有限公司 | 其他 | -- |
| 杭州泉达投资有限公司 | 其他 | -- |
| 比亚迪（002594）投资 | 其他 | -- |
| 海南谦信私募基金管理有限公司 | 其他 | -- |
| 深圳市德远投资有限公司 | 其他 | -- |
| 深圳市比亚迪（002594）投资管理有限公司 | 其他 | -- |
| 深圳市海岸线投资发展有限公司 | 其他 | -- |
| 深圳拓森投资控股有限公司 | 其他 | -- |
| 珠海（883419）德若私募基金管理有限公司 | 其他 | -- |
| 盛博香港投资有限公司 | 其他 | -- |
| 花旗（C）環球金融亞洲有限公司 | 其他 | -- |
| 荷荷 ( 北京 ) 私募基金管理有限公司 | 其他 | -- |
| 西安瀑布资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 赢舟资管 | 其他 | -- |
登录后才可以发布评论哦
打开小程序可以发布评论哦