隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科四家公司公告！连发 3 天异动、半年报预亏、库存 7.5 亿公斤，种业底部到底还要磨多久？

8 月 17 日到 19 日，登海种业连续三个交易日涨幅偏离值达到 20.23%，公司随即发布异动公告，明确说近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大事项。

同一时间，玉米种子行业的高库存还在消化中，2025 年度全国玉米种子总供给量 22.77 亿公斤，市场需求 13 亿公斤，供需比 175%。这组数字摆出来，所谓 " 种业拐点已至 " 的说法就需要重新看看了。

玉米制种面积从 2023 年约 460 万亩的阶段性高点一路回落，2024、2025、2026 连续三年下降，2026 年降至约 350 万亩，较峰值回落约 24%。

上市种子公司的库存总额从 2025 年三季度的 116 亿元高点开始回落，2026 年一季度库存同比增速已经转负。这说明去库存确实在进行，但过程是慢的。

隆平高科预计 2026 年上半年归母净利润亏损 2.50 亿元至 2.85 亿元，去年同期亏损 1.64 亿元。

公司在业绩预告里说得很直白：面对行业库存高企、市场价格承压，公司主动推进产品结构性优化，加大去库存消化力度，致使报告期销量与售价有所下降。

大北农预计 2026 年上半年归母净利润亏损 6 亿元至 6.8 亿元，去年同期是盈利 2.35 亿元。

亏损扩大的直接原因，就是 " 主动去库存 " 四个字。种子企业为了把老品种库存消化掉，不得不降价促销，短期业绩就要承压。这是行业出清必须走过的路。

5 月 29 日的转基因初审，是大北农的真正底牌，2026 年 5 月 29 日，农业农村部公示第五届国家农作物品种审定委员会第十二次审定会议初审结果：73 个转基因玉米品种和 1 个转基因大豆品种拟通过国审初审。

在这份名单里：大北农及其控股公司有 7 个品种入选，其中 46 个品种的转化体所有者为北京大北农生物技术有限公司，DBN9936 单一转化体就覆盖了 40 个品种

隆平高科及其控股公司有 5 个品种入选，包括中玉 303R、联创 839D、中科玉 516D 等

登海种业有 1 个品种：登海 2219D，荃银高科有 1 个品种：荃科 932D

大北农的 DBN9936 是目前转基因玉米产业化的主力性状，这意味着只要行业转基因推广面积扩大，大北农就能通过性状授权的方式持续获得收益。这是一种和卖种子完全不同的盈利模式。

8 月 4 日，大北农在北京主办南美业务专项沟通会，巴西大豆种子扩繁商协会主席、巴西驻华大使馆农业参赞等 30 余人与会，双方围绕中巴农业合作及大北农拉美布局深入交流。大北农表示将追加资源，力推生物育种联合研发。

登海种业 8 月 17-19 日连续三个交易日涨幅偏离值达到 20.23%，触发异动公告。公司在公告里明确说：" 近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 "、" 不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项 "。

但登海种业手里确实有牌，登海 2219D 进入了转基因玉米国审初审名单，转化体为 DBN9936，目标性状为抗亚洲玉米螟、粘虫，耐草甘膦除草剂。

在黄淮海玉米主产区，登海种业的渠道优势是真实的，新品种的推广进度也是真实的，只是这些都需要时间体现在财报上。

8 月 7 日，安徽省种子协会组织专家对荃银高科牵头的国家农业生物育种重大专项再生稻品种进行测产。" 荃优 535" 在望江县百亩示范片中头季亩产达 948.51 公斤，示范田全程无倒伏。

这是荃银高科在杂交水稻领域持续推进品种迭代的一个切面。荃科 932D 进入本次转基因玉米国审初审名单，说明荃银高科也在生物育种领域做了储备。

隆平高科这边，8 月 4 日公告持续督导保荐代表人变更为胡正刚、张瑞萱，这是保荐机构中信建投的人事调整，与公司经营无关。

不过其旗下湘研种业参与的 " 辣椒分子育种技术体系创建与应用 " 项目，获得了 2024 至 2025 年度湖南省科学技术奖一等奖。

机构研报的数据显示，2025 年转基因玉米种植面积达到 5000 万亩，2026 年有望达到 8000 万亩。

从 5000 万亩到 8000 万亩，看起来增速很快，但放到全国 6.74 亿亩玉米种植面积的大盘子里，渗透率仍然有限。

转基因玉米的推广需要经历试验、审定、示范、推广的完整流程，不会因为你我今天买进了股票就立刻体现在下个季度的财报上。