光伏行业涨价趋势开始显现 | 券商晨会

｜2026 年 8 月 19 日 星期三｜

NO.1 华泰证券：氨纶供需趋紧，行业景气有望上行

华泰证券 8 月 19 日研报表示，2022 年以来，受行业产能持续投放影响，氨纶价格及企业盈利显著承压；伴随本轮集中扩产进入收尾、低效产能陆续退出，以及弹性服饰消费增长与氨纶渗透率提升，行业供需自 2025 年以来逐步改善。2026 年初，库存去化叠加地缘局势推升成本，氨纶价格明显反弹；同时伴随原料成本逐步回落，行业价差进一步扩大。华泰证券认为，在新增产能有限及需求稳健增长的带动下，氨纶供需或逐步转向偏紧，行业有望进入向上通道，进而推动价格价差的进一步走阔。

NO.2 中信证券：建议关注 DPU 头部第三方供应商

中信证券 8 月 19 日研报称，DPU 分为 AIDPU 与全功能 DPU，分别实现服务器组网与 CPU 部分任务的卸载，是数据中心支柱芯片之一。中信证券测算，2028 年国内需求配套市场合计 912 亿元，相较 2026 年有近 70% 增长；用量上，用量随算力需求提升而不断增长；价格上，随着 AI 推动单端口通信速率升级，代际价格有 50% 提升，呈现量价齐升趋势。当前，国产替代正逐步推进，除了云服务商的自研外，第三方供应商正逐步崛起。其以合作形式深度绑定云厂商、运营商以确保收入下限，并凭借技术领先不断拓展客户、打开收入上限。建议关注头部第三方供应商。

NO.3 国泰海通：光伏行业涨价趋势开始显现

国泰海通证券研报表示，根据硅业分会数据，上周多晶硅价格不变，2.0 玻璃上涨 0.5 元至 9.75 元 / 平米，3.2 玻璃上涨 0.75 元至 17 元 / 平米；根据 Infolink，182 硅片上涨 0.03 元至 0.83 元 / 片，182 电池片上涨 0.02 元至 0.29 元 / 瓦，201R 电池片上涨 0.02 元至 0.28 元 / 瓦，210 电池片上涨 0.02 元至 0.285 元 / 瓦，行业涨价趋势开始显现，具备成本和技术优势的企业有望率先迎来盈利拐点。光伏板块整体上处于历史低位，供需侧也在持续边际改善，随着政策和业绩拐点的临近，光伏行业估值也有望迎来改善，当前位置处于历史底部，值得重点关注。

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