财联社 8 月 19 日讯（编辑 王蔚）A 股 " 人形机器人第一股 " 宇树科技（688836）上市首日的财富效应，正沿着网下打新链条传导至信托公司和银行理财。

宇树科技于今日登陆上交所科创板，发行价 150.80 元 / 股，首日高开 629.44%，报 1100 元 / 股，总市值达 4449 亿元，成为 A 股第二只开盘即破千元的新股。若以开盘价计算，网上打新单签收益达 47.46 万元，为注册制全面实施以来沪深新股首日收益榜第二位。

收盘价格有所回落，报 845 元 / 股，首日涨幅 456.65%。

这一打新红利也被网下机构收入囊中。配售结果显示，华宝信托、华能贵诚信托、上海国际信托 3 家信托公司以自营账户参与，合计获配 1.25 万股，获配金额 188.92 万元；

光大理财、宁银理财、招银理财、中邮理财、民生理财、南银理财 6 家理财子旗下合计 53 只理财产品入局，合计获配 14.01 万股，获配金额约 2112.77 万元。

若以首日收盘价 845 元计算，3 家信托公司首日盈利 868.44 万元；53 只理财产品首日盈利 9712 万元。

宇树科技高开 629.44%，首日收盘涨幅 456.65%

8 月 11 日，被称为 " 人形机器人第一股 " 的宇树科技新股申购结果出炉，978 万户投资者抢夺 1.94 万个签，0.018% 的网上中签率创下科创板历史新低。

19 日，宇树科技于登陆上交所科创板，发行价 150.80 元 / 股，首日高开 629.44%，报 1100 元 / 股，总市值达 4449 亿元，成为 A 股第二只开盘即破千元的新股。

上市首日的打新单签收益（按 500 股 / 签）达 47.46 万元，成为自 A 股全面实施注册制以来，沪深两市新股首日收益排行榜第二位。

不过，收盘价格有所回落，报 845 元 / 股，按此价格计算，首日涨幅为 456.65%，打新单签收益 34.66 万元。

3 家信托各浮盈 289 万元，53 只理财产品首日盈利 9712 万元

这一打新红利也被网下机构收入囊中。宇树科技配售结果显示，信托公司和理财机构均入局参与打新。如下图所示：

数据来源：公司公告，财联社整理

华宝信托、华能信托和上海国际信托自营账户各自获配 4176 股，获配金额均为 62.97 万元；

除网下获配外，信托公司也通过持有私募股权基金份额，间接持股宇树科技。宇树科技招股书显示，保荐人中信证券私募投资基金金石成长股权投资（杭州）合伙企业（有限合伙）持有宇树科技 4.1520% 股份（发行前）。而在金石成长的出资人中，中信信托出资占比 6%。

若以首日收盘价 845 元计算，华宝信托、华能信托和上海国际信托 3 家信托公司首日盈利 868.44 万元；53 只理财产品首日盈利 9712 万元。

光大理财堪称最积极的打新者，旗下 21 只产品组团出击，合计获配 1297.39 万元，首日合计盈利 5963.88 万元，据各机构之首。其中涵盖阳光橙安盈增强 15 个月定开、季开、日开系列及鑫盈打新策略优选日开 1 号。其中 18 只各获配 4178 股，单只浮盈约 289.62 万元。

宁银理财参与产品数量最多，旗下 24 只 " 宁赢 " 系列混合类产品合计获配 3.01 万股，获配金额约 453.50 万元，开盘浮盈约 2084.66 万元。

招银理财 4 只产品合计获配 1.32 万股，获配金额约 198.59 万元，浮盈约 812.88 万元。中邮理财财富鑫鑫向荣、鸿鑫日开 2 号（陆港红利策略）均浮盈 289.62 万元。民生理财、南银理财各有 1 只产品参与，浮盈分别约 101.9 万元、69.46 万元。

混合类理财借打新增厚收益，预计 2 亿元市值 A 类账户打新收益率约 3.63%

从产品类型看，参与此次打新的理财产品以混合类为主，多为定开产品或设 180 天至 2 年不等的最短持有期，既满足网下打新的适当性与规模门槛，也兼顾组合稳定性。

据中信证券通过模型跟踪测算，以 2~5 亿元规模的 A 类账户为例，2026 年 7 月网下打新收益率约 0.99%~1.08%，2026 年前 7 个月网下打新收益约 2.47%~3.04%。

而据中金公司最新测算， 2026H2，悲观 / 中性 / 乐观假设下，2 亿元市值 A 类账户打新收益金额有望达到 274/428/609 万元，对应打新收益率 1.37%/2.14%/3.05%，年化水平约 2.74%/4.28%/6.09%。若从 2026 年全年视角来看， 2 亿元市值 A 类账户在 2026 年的打新收益有望达到 726 万元，打新收益率约 3.63%。

不过，浮盈并不等于落袋，热门新股也不等同于确定性收益。

宇树科技 2023 年至 2025 年营收分别为 1.59 亿元、3.93 亿元、16.99 亿元，归母净利润分别为 -0.11 亿元、0.95 亿元、2.78 亿元；公司预计 2026 年上半年营业收入约为 10.52 亿元至 11.28 亿元，同比增幅约为 35.62% 至 45.41%；扣非后净利润预计约为 2.36 亿元至 2.83 亿元，较上年同期下降约 21.97% 至 6.43%。上市后股价若回落，上述机构的持仓浮盈亦将随之波动，最终收益仍取决于实际减持时点与价格。

更深一层的风险在于 " 打新 " 策略本身。某理财公司人士对财联社表示，A 股市场历来有 " 炒新 " 传统，打新策略因此具备较强的确定性，但绝非 " 只赚不赔 "。

" 网下配售拿到筹码的机构一般有锁定期。" 前正处于牛市行情，新股上市后涨幅可观、破发难现；若换作一般市场环境乃至熊市，新股上市后破发的概率就会显著上升。

此外，理财产品参与网下打新需持有一定市值的股票底仓，若底仓在打新期间回撤，可能抵消甚至超过打新收益，打新收益仅是产品收益的组成部分，并非全部。