|2026 年 8 月 21 日 星期五 |

NO.1 险资投资信托存量规模跌破万亿元 已连续 5 年下降

据证券时报消息，业内数据显示，截至 2025 年末，保险资金配置的信托计划存量规模降至 8000 亿元左右，同比减少超两成。险资配置信托计划存量规模 2021 年首次出现负增长，到 2025 年已连续 5 年收缩。最新规模降至万亿元以下，也是 2017 年以来的首次。

点评：对于保险资金投资信托计划存量规模下滑原因，一方面是监管压降融资类信托额度，信托产品供给减少，符合险资风控要求的优质项目更少；另一方面，地产信托此前出现违约，保险投资信托更加谨慎，新增投资较少，更多处于存量业务到期处置阶段。

NO.2 上海市调整商业性个人住房贷款最低首付比例政策

8 月 20 日，央行上海市分行联合上海金融监管局印发《关于调整上海市商业性个人住房贷款最低首付比例政策的通知》，对上海市商业性个人住房贷款政策作出调整：优化个人住房信贷政策，调整二套房贷款首付比例下限。对购买外环外（包括原实施差异化政策区域）住房的，二套住房商业性个人住房贷款最低首付比例调整为 15%，其他区域为 25%。

点评：分析人士指出，上海后续房地产政策仍存在进一步优化空间，政策工具也将从单纯降低购房门槛，逐步转向公积金、信贷、财政补贴、城市更新、存量收储等多工具协同。

NO.3 中国平安：2026 年上半年归母净利润 925.85 亿元 同比增长 36.1%

8 月 20 日，中国平安公布截至 2026 年 6 月 30 日中期业绩，上半年，公司实现归属于母公司股东的营运利润 841.96 亿元，同比增长 8.3%；归属于母公司股东的净利润 925.85 亿元，同比大幅增长 36.1%；归属于母公司股东权益约 1.03 万亿元，较年初增长 2.8%。

点评：归母净利润增长超过市场预期，在宏观利率下行、行业转型阵痛未消的背景下，平安交出了满意的成绩单。需要警惕的是，宏观利率中枢仍在下移，险企仍需在 " 利差损 " 风险与规模增长之间持续寻找平衡。

NO.4 招商银行：王小青担任董事的任职资格已获核准

8 月 20 日，招商银行发布公告，公司收到批复，王小青担任招商银行董事的任职资格已获得核准，任期自 2026 年 8 月 19 日起生效，至公司第十三届董事会届满之日止。

NO.5 南京银行回应上半年信用减值损失同比上升

8 月 20 日，南京银行召开 2026 年半年度业绩说明会。数据显示，上半年该行信用减值损失同比增加 34.77%。对此，南京银行独立董事强莹回应称，上半年信用减值损失同比上升主要是考虑加大风险处置出清力度。未来公司将继续坚持长期稳健和高质量发展，以保持足够的风险安全垫与适度的盈利水平。

点评：在宏观经济弱复苏、区域中小银行资产端承压的背景下，主动加大不良核销与拨备计提，短期虽拖累利润增速，但能有效净化资产负债表、夯实风险抵御能力。若能实现风险出清与规模增长的再平衡，这种 " 短痛长利 " 的操作反而有助于提升中长期投资者对银行资产质量的信心。

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