蓝鲸新闻 8 月 20 日讯，8 月 20 日，龙高股份 ( 605086.SH ) 公布 2026 年中报。2026 年上半年，公司实现营业收入 1.21 亿元，同比下降 16.96%；归母净利润 4986.20 万元，同比下降 10.20%；扣非净利润 4421.52 万元，同比下降 10.87%。毛利率达 59.88%，同比上升 5.02 个百分点；净利率为 41.29%，同比提升 2.55 个百分点。经营活动产生的现金流量净额为 4156.28 万元，同比下降 28.25%。

盈利能力稳中有升，成本管控成效显现

公司 2026 年上半年营业成本同比下降 22.38%，幅度高于营业收入 16.96% 的降幅，推动毛利率提升至 59.88%，同比增加 5.02 个百分点。净利率同步升至 41.29%，同比提高 2.55 个百分点，表明在营收承压背景下，盈利质量有所增强。归母净利润为 4986.20 万元，扣非净利润为 4421.52 万元，二者均呈个位数下滑，且扣非净利润降幅（10.87%）略大于归母净利润降幅（10.20%），主要系当期确认非经常性损益 564.69 万元，占归母净利润比重为 11.33%。其中，金融资产公允价值变动及处置收益为 713.17 万元，构成非经常性损益主要来源。

研发投入持续加码，费用结构优化调整

研发费用为 421.94 万元，同比增长 6.89%，占营业收入比重升至 3.50%。该增长与 " 一号排土场扩容项目 "" 机械电碓车间项目 " 等在建工程按计划推进形成呼应。销售费用为 446.31 万元，同比下降 6.00%，反映公司在需求疲软环境下主动控费；财务费用为 -22.79 万元，同比减少，主要因持有定期通知存款增加所致。资产负债率维持在 7.43%，短期借款与长期借款余额均为零，财务结构保持稳健。

现金流阶段性承压，回款节奏受多重因素影响

经营活动产生的现金流量净额为 4156.28 万元，同比下降 28.25%。主要受三方面因素影响：一是国际市场需求疲软、国际贸易形势复杂，叠加国内陶瓷行业订单减少及市场价格下行；二是南方 5 – 6 月多雨导致矿料水分不稳、物流受限、货品交付延后；三是竞价业务模式下保证金收取与退回规模扩大，加剧经营性现金流波动。尽管销售费用收缩，但未能抵消回款节奏放缓的影响。

主营业务结构稳定，区域供应格局强化

原矿产品仍为收入核心支柱，销量 29.58 万吨，占总销量约 49.3%；精矿产品销量 2.60 万吨，占比约 4.3%，为第二大业务板块。二者合计主导产销结构。客户持续集中于广东潮州、福建德化、江西景德镇、山东临沂等日用陶瓷主产区。其中，德化与潮州距矿区均在 250 公里以内，运输成本优势进一步强化本地化供应格局。

资本运作与治理结构保持稳定

截至 2026 年 6 月末，公司控股股东仍为龙岩投资发展集团有限公司，持股比例为 49.55%。龙岩泓通投资有限公司于 2024 年 12 月完成受让 600 万股后，成为其一致行动人。公司拟派发现金红利 1505.28 万元（含税），即每 10 股派 0.84 元，分红比例占 2026 年上半年归母净利润的 30.19%。

原募投项目 " 年产 9 万吨配方瓷泥项目 " 已终止，对应土地款 638.00 万元尚未收回。在建工程包括 " 一号排土场扩容项目 "" 机械电碓车间项目 " 等，目前按计划推进。公司对洛阳盛龙矿业集团股份有限公司的股权投资，因公允价值变动确认收益 3.07 亿元，计入其他综合收益；全资子公司龙岩龙高矿业贸易有限公司实现营业收入 149.74 万元；同期收到参股公司洛阳盛龙矿业集团股份有限公司现金分红 245.90 万元。

* 特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。