蓝鲸新闻 8 月 20 日讯，8 月 20 日，江天化学 ( 300927.SZ ) 公布 2026 年中报。2026 年上半年，公司实现营业收入 9.62 亿元，同比增长 27.76%；归母净利润 5,941.20 万元，同比增长 22,955.37%；扣非净利润 5,880.11 万元，同比增长 2,867.45%。毛利率达 12.70%，同比提升 9.98 个百分点；净利率由 2025 年同期的 0.03% 升至 6.18%。经营活动现金流量净额为 5,180.72 万元，同比下降 53.54%。研发投入 1,920.48 万元，同比增长 30.39%，占营收比重为 2.00%。销售费用 981.19 万元，同比下降 19.42%。

主业盈利结构持续优化，高毛利业务驱动整体效益提升

功能化学品及高分子材料业务实现收入 6.58 亿元，占总营收 68.47%，为第一大收入来源；有机化学品收入 3.02 亿元，占比 31.45%，二者合计贡献 99.92% 的营业收入。期内该板块毛利率同比提升 11.13 个百分点，成为拉动公司整体毛利率上升 9.98 个百分点的核心变量。受益于此，扣非净利润同比增长 2,867.45%，达 5,880.11 万元；非经常性损益 61.09 万元，仅占归母净利润的 1.03%，对扣非口径影响有限。

营收增长与盈利质量提升同步显现：在营业收入增长 27.76% 的同时，净利率由 0.03% 跃升至 6.18%，反映主业经营效率和定价能力显著增强。销售费用同比下降 19.42%，而营收逆势增长 27.76%，表明销售端运营效率提升或渠道模式优化成效显现，与归母净利润激增形成正向匹配。

现金流阶段性承压，重大资本开支落地与经营环境变化并存

经营活动现金流量净额为 5,180.72 万元，同比下降 53.54%。财报披露，该变动主要系本期缴纳搬迁补偿款所涉企业所得税所致。该事项属一次性税款支付，未影响扣非净利润确认口径，亦不改变扣非净利润同比增长 2,867.45% 的基本事实。

同期，" 迁出长江一公里安全环保提升项目 " 已于 2026 年 7 月正式投产，截至报告期末累计投入 6.56 亿元，进度达 100%；旧厂区已全面停产，新厂区一期正式投产。公司收到第四笔搬迁补偿款 8,307.72 万元。财务费用为 266.41 万元，同比上升 224.38%，主要因美元兑人民币持续贬值导致汇兑损失增加。

此外，公司对全资子公司三大雅减资，注册资本由 46,137 万元减至 18,200 万元；存在建设工程施工合同纠纷，案号（2026）苏 0691 民初 2692 号，涉诉金额 2,013.53 万元，公司为第二被告，主张在欠付工程款范围内承担补充清偿责任。

股东结构方面，江山股份持股数量较上年末减少 433.08 万股，产控集团与新源投资持股比例未发生变化，其他前十大股东变动情况未予披露。分红安排上，公司 2026 年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。境内市场实现收入 8.12 亿元，占比 84.49%；境外收入 1.49 亿元，占比 15.51%，市场布局仍以国内为主导，未呈现全球化加速渗透特征。

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