蓝鲸新闻 8 月 21 日讯，8 月 20 日，万控智造 ( 603070.SH ) 公布 2026 年中报。万控智造股份有限公司 2026 年上半年财报显示，公司营收与盈利指标全面承压。营业收入为 8.11 亿元，同比减少 12.60%；归母净利润为亏损 1,873.51 万元，同比减少 142.26%；扣非净利润为亏损 2,742.48 万元，同比减少 168.54%。经营活动产生的现金流量净额为 -1,508.68 万元，同比减少 119.56%。毛利率为 16.38%，较上年同期下降 4.73 个百分点。公司未进行 2026 年半年度利润分配。

营收与盈利同步承压，核心指标显著恶化

公司 2026 年上半年实现营业收入 8.11 亿元，同比下降 12.60%；归母净利润由盈转亏，亏损 1,873.51 万元，同比下滑 142.26%；扣非净利润亏损 2,742.48 万元，同比下滑 168.54%。三项关键财务指标均呈现深度负向变动，反映主营业务盈利基础持续弱化。扣非净利润亏损幅度大于归母净利润，主要系当期确认非经常性损益 868.97 万元，其中理财产品公允价值变动及处置收益为 414.05 万元，应收款项减值准备转回为 221.13 万元，两项合计占非经常性损益总额的 73.13%。剔除上述影响后，公司主业经营亏损进一步扩大。

毛利率下滑至 16.38%，较 2025 年同期下降 4.73 个百分点，主因宏观经济增速放缓、下游投资节奏趋缓导致终端需求疲软，行业竞争加剧，量价双重承压；同时产能利用率不足推高单位固定成本分摊，叠加部分原材料价格阶段性上涨而成本未能及时传导至售价。经营活动产生的现金流量净额为 -1,508.68 万元，同比减少 119.56%，主要系报告期内集中支付到期应付票据所致。财务费用为 -195.61 万元，系理财收益利息收入高于利息支出。销售费用为 4,598.89 万元，同比减少 8.51%，在营收同比下降 12.60% 背景下，销售费用降幅小于收入降幅，费用管控对盈利改善支撑有限。

收入结构持续聚焦，资源向重点募投项目倾斜

从业务构成看，电气机柜业务实现收入 5.23 亿元，占总营收 64.46%；气体绝缘开关设备业务收入 2.47 亿元，占比 30.40%；二者合计贡献 94.86% 的营业收入，收入结构进一步向核心产品集中。市场分布方面，境内市场实现收入 7.79 亿元，占比 96.12%；境外收入 3,118.79 万元，占比 3.85%，市场布局仍高度依赖国内市场，境外拓展尚未显现突破性进展。

研发投入为 2,649.35 万元，同比减少 8.27%，研发费用占营收比重为 3.27%，整体投入节奏有所放缓。但资源正向重点募投项目倾斜：" 智能化气体绝缘环网柜设备及系列产品扩产建设项目 " 累计投入 3.80 亿元，投入进度达 86.91%，预计 2026 年 10 月达到预定可使用状态；" 技术研发中心建设项目 " 累计投入 4,175.01 万元，投入进度为 62.29%，同样预计于 2026 年 10 月完成。

资本运作方面，2026 年 3 月 10 日，万控同鑫、万控鼎翔合计 558.31 万股限售股解除限售并上市流通；控股股东万控集团持股比例维持在 57.98%，实际控制人未发生变化。2026 年上半年未进行利润分配，亦未实施公积金转增股本。2026 年 6 月 17 日，公司董事会审议通过以 2.75 亿元收购浙江东爵精密科技有限公司 51% 股权事项，截至报告期末尚未完成股权过户；子公司默飓电气涉及诉讼案件一审判决赔偿伟拓力公司损失 11.29 万元，已确认为预计负债。

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