蓝鲸新闻 8 月 21 日讯，8 月 20 日，大全能源 ( 688303.SH ) 公布 2026 年中报。新疆大全新能源股份有限公司 2026 年半年度财报显示，公司业绩承压明显，多项核心财务指标同步恶化。营业收入、归母净利润及扣非净利润均呈现显著负向变动，经营性现金流持续净流出，主营业务高度集中于高纯多晶硅，叠加行业价格深度下行与成本倒挂，导致盈利基础严重削弱。

营收与盈利同步承压，亏损幅度扩大

2026 年上半年，公司实现营业收入 6.23 亿元，同比下降 57.63%；归母净利润为 -15.95 亿元；扣非净利润为 -16.19 亿元，较上年同期亏损进一步扩大。三项指标同步大幅下滑，反映当期经营压力集中释放。扣非净利润较归母净利润低 2406.03 万元，差异主要源于非经常性损益 2406.03 万元，包括金融资产公允价值变动收益及保险赔偿款等营业外收支。

亏损扩大的直接动因在于多晶硅市场价格深度调整引发的毛利收窄，叠加销量收缩、销售价格下行及期末存货跌价准备计提。其中，公司计提存货跌价准备 10.26 亿元，构成当期大额资产减值损失。二季度单位销售价格为 27.48 元 / 公斤，单位成本达 52.36 元 / 公斤，成本显著高于售价，导致毛利率为 -73.61%，营业成本 10.86 亿元超过营业收入 6.23 亿元，差额达 4.64 亿元。

经营活动产生的现金流量净额为 -22.43 亿元，同比净流出增加 6.35 亿元，主因销售收入大幅下降及提产后整体运营支出上升。同期研发投入 1601.01 万元，同比增长 69.35%；销售费用 1632.75 万元，同比增长 116.64%。尽管费用投入增长，但未能对冲收入端塌陷带来的盈利压力，销售费用率由上年同期约 0.7% 升至 2.62%，与营收降幅形成明显反向剪刀差。

主业高度集中，区域与研发结构持续强化

公司主营业务进一步聚焦高纯多晶硅，该业务收入占比达 97.4%，副产品及其他收入收缩至 2.6%，收入结构呈现高度单一化特征。从区域分布看，华东地区实现收入 2.36 亿元，占地区收入总额的 37.96%；华北、西南地区收入分别为 1.46 亿元和 0.96 亿元；华南、西北、东北及海外地区收入依次递减。华东仍为绝对核心市场，但受限于历史数据未披露，无法判断其占比变动趋势。

研发投入持续加码，金额增至 1601.01 万元，研发人员由 442 人增至 645 人，团队规模扩张为主要驱动因素；研发费用占营业收入比重升至 23.56%，凸显公司在技术迭代背景下的战略投入倾向。销售费用同步增长至 1632.75 万元，增幅显著高于营收降幅，反映市场拓展与客户维护在行业低谷期仍保持一定刚性。

资本运作方面，控股股东 Daqo New Energy Corp.（开曼大全）持股比例维持 71.4%，未发生变化；2026 年 4 月公司完成回购股份注销 1276.29 万股，总股本仍为 21.45 亿股，注册资本不变。2026 年半年度不进行利润分配，亦不实施公积金转增股本。

募投项目进展分化：" 年产 1000 吨高纯半导体材料项目 " 已新增半导体级多晶硅产能，标志着公司向高端细分领域延伸取得阶段性成果；" 大全智慧能源系统制造基地项目 " 尚处于前期筹备阶段。此外，公司与昆山经开区签署协议建设智慧能源系统制造基地，总投资约 60 亿元，分两期实施；涉及新疆贤安新材料等主体的重大诉讼仍在审理中；公司被美国商务部列入实体清单，但称生产经营未受重大影响。

* 特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。