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蓝鲸新闻 8 月 21 日讯（记者 孙煜）陕西旅游虽然依托华清宫、华山等稀缺旅游资源，运营着旅游演艺、索道等高盈利项目，但在今年上半年却交出了一份营收、利润 " 双降 " 的成绩单。

近日，陕西旅游正式披露 2026 年半年报，上半年实现营业收入 4.19 亿元，同比下降 18.85%；归母净利润 1.25 亿元，同比下降 39.01%；扣非净利润 1.19 亿元，同比下降 41.73%。

就业绩下滑的原因，公司表示，一方面原因在于一季度《长恨歌》设备升级改造阶段性停演，高毛利演艺业务收入缺失；另一方面，二季度演出恢复运营，但区域旅游市场竞争加剧、客流复苏不及预期，叠加整体毛利率同比回落、固定成本分摊压力增大，进一步拖累利润表现。

陕西旅游主营业务包括旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮等，上半年旅游演艺收入 2.2 亿元、旅游索道营收 1.57 亿元，两者占总体营收比重的近 90%，为公司营收、利润的大头。

值得注意的是，旅游演艺营业收入较上年同期的 3.09 亿元下滑 28%，也是 2026 上半年营收下滑的主要变动项。财报显示，陕西旅游的旅游演艺业务主要包含三大产品：《长恨歌》实景历史舞剧、《12 · 12 西安事变》大型实景影画、《泰山烽火》大型红色实景演艺。

其中，作为陕西旅游全资子公司的长恨歌演艺在 2026 年 1-6 月的营业收入为 2.24 亿元、净利润为 1.12 亿元，与上年同期 2.98 亿元营收相比下滑 24.8%，与上年同期净利润 1.84 亿元相比，下滑 39%，拖累业绩整体表现。

《长恨歌》推出至今已有 18 年之久，管理层也意识到了项目更新的急迫性。财报中提到，除了舞台技术、设备更新外，围绕国风文化主题增加花车巡游、NPC 互动等体验内容，后续上座率情况，仍需关注暑期、中秋国庆等旺季客流情况。

另外两部旅游演艺作品中，财报显示，《12 · 12 西安事变》完成剧场更新扩容后，报告期内演出收入同比增长约 89%，但运营泰安烽火项目的泰安文旅上半年净亏损 1088 万元，仍处于培育期。

旅游索道业务较为稳定，华山西峰索道乘索率约 104%，少华山索道上半年累计接待游客 11.18 万人次，同比增长约 81%。

陕西旅游作为陕西老牌文旅集团，成立于 1988 年，2017 年 1 月在新三板挂牌，2025 年 12 月，陕西旅游登陆沪市主板，IPO 募集资金净额 15.22 亿元，发行 1933.33 万股，发行价格为 80.44 元 / 股。今年 4 月，陕西旅游在披露 2025 年年度报告的同时，公布了年度分红方案，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 20 元，以资本公积金每 10 股转增 3 股，合计派现金股利 1.55 亿元，占 2025 年净利润比例约 40.25%。

从上市后股价表现看，陕西旅游在 2026 年 1 月到达股价高位开始回调，截至 8 月 21 日收盘，公司股价为 61.84 元 / 股，年内股价跌幅超 40%。

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