蓝鲸新闻 8 月 22 日讯，8 月 21 日，华研精机 ( 301138.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托瓶坯智能成型系统及模具核心业务，受益于国内华南、华东区域市场强劲需求及订单交付增加，报告期业绩实现稳健增长；同时，公司提出高额现金分红方案，积极回报股东。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 3.34 亿元，同比增长 15.23%；归母净利润 0.44 亿元，同比增长 20.17%；扣非净利润 0.43 亿元，同比增长 29.47%。经营活动产生的现金流量净额为 1133.59 万元，较上年同期的 -295.65 万元大幅改善，主要系销售商品提供劳务收到的现金增加所致。

此外，公司董事会审议通过利润分配预案，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 7 元（含税），合计派发 8400 万元。营收与利润同步增长，且经营性现金流显著转正，显示主业盈利质量及回款能力进一步提升。

从业务结构看，公司核心收入来源为专用设备制造，其中瓶坯智能成型系统实现营业收入 2.08 亿元，同比增长 11.64%，毛利率为 33.53%；瓶坯模具实现营收 0.44 亿元，同比增长 9.68%。值得注意的是，国内区域市场表现亮眼，华南区营收同比大增 118.94%，华东区增长 61.15%，成为拉动整体业绩的主要引擎；而境外收入同比下降 34.04%，主要受海外市场需求波动影响。

在成本端，营业成本同比增长 19.01%，增速高于营收，导致综合毛利率略有承压，但通过费用管控，销售费用同比下降 8.86%，有效对冲了部分成本压力。研发投入方面，本期研发支出 1344.56 万元，占营业收入比重 4.02%，虽金额较上年同期有所下降，但公司仍保持对 Epioneer 系列高端系统及瓶盖压塑成型系统等新产品的技术迭代。

展望后续，随着 PET 包装在快消品领域的渗透率提升及轻量化、绿色环保趋势的发展，瓶坯成型装备仍有结构性增长机会。公司凭借与今麦郎、娃哈哈等头部客户的长期合作，有望继续巩固市场份额。

然而，公司也面临高新技术企业资格复审风险，若 2026 年底复审未通过，2027 年起所得税率将由 15% 恢复至 25%，将对净利润产生直接影响。此外，应收账款余额随规模扩大而增加，需警惕坏账风险。后续需重点关注公司高新资格复审进展、海外市场需求回暖情况以及新产能释放后的订单转化效率。

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