8 月 23 日，券商中国记者获悉，阿里巴巴宣布拟向美国境外的非美国人士配售新股，配售总金额为 800 亿港元。

据了解，这也是阿里巴巴 2019 年港股上市以来首次启动新股配售。本次配售所得款项净额将 100% 用于投资全栈 AI 能力，加强 AI 基础设施建设。据知情人士称，此轮配售已获超额认购。

8 月 20 日，阿里巴巴发布 2027 财年第一季度财报显示，截至 2026 年 6 月 30 日的季度，阿里巴巴集团收入为 2689.53 亿元人民币，同比增长 9%，其中 AI 相关产品年化收入（ARR）超 495 亿元人民币；经营利润方面，报告期内为 151.61 亿元人民币，同比下降 57%。

阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示，本季度，全栈 AI 能力带来商业化回报的持续提升。报告期末，阿里巴巴 AI 云与算力服务收入为 484.37 亿元，总收入及外部客户收入同比增长均达 45%。

整体来看，阿里方面对 AI 算力投资回报积极乐观，预计 AI 相关产品年化收入（ARR）下季度达到 100 亿美元。此外，阿里方面在财报分析师电话会上表示："Capex 投入有望 3 年内回本，甚至缩短到 2 年至 2.5 年。"

目前，算力市场正带动全球头部 AI 科技公司，以多种方式募资加码 AI 基建：2026 年 6 月，谷歌母公司 Alphabet 宣布通过一揽子股票发行募集 847.5 亿美元，用于支持 AI 基础设施建设；同月，SpaceX IPO 融资 860 亿美元并在 IPO 后即完成了首次投资级债券发行，融资 250 亿美元；8 月，英特尔 200 亿美元普通股增发获长期投资者和主权财富基金积极认购。

有市场分析人士指出，此次发行窗口的选择同样体现了审慎考量。当前中国香港市场流动性充沛，国际投资者普遍看好国内 AI 领先企业，随着 OpenAI、Anthropic 等头部 AI 公司预计陆续上市，全球 AI 主题资金或将迎来分流高峰，" 阿里选择抓住这个窗口期配售新股，有助于锁定有利的定价环境，也让本次配售成为当前全球资本做多中国 AI 资产的稀缺入口。" 该人士表示。

值得注意的是，在资本性支出方面，阿里方面透露，截至 2026 年 6 月 30 日，资本性支出为 676.78 亿元，较 2025 年同期的 386.76 亿元增长 75%，受多项因素驱动，包括采购周期波动、预期客户持续采用 AI 智能体带动的 CPU 算力增加，以及各类芯片组件价格上涨。