[ 阿里巴巴 2027 财年 Q1 收入超 2689 亿元 即时零售业务同比增长 45%| 财报解析 ]

阿里巴巴发布 2027 财年 Q1 财报，即时零售成电商板块核心增长引擎，长期有望贡献总交易额 30%

本季度阿里巴巴总营收达 2689.53 亿元，同比增长 9%；受科技投入增加、欧盟《数字服务法案》罚款等因素影响，净利润 104.44 亿元，同比下滑 75%。财报首次按新业务分部披露业绩：电商集团收入 2058.62 亿元，同比增长 4%；AI 云与算力服务收入 484.37 亿元，同比增长 45%，其中 AI 相关产品收入连续 12 个季度实现三位数增长。

电商板块中，中国即时零售业务收入达 532.95 亿元，同比大增 45%，增长主要由盒马和淘宝闪购驱动，目前该业务单位经济效益持续改善，亏损规模显著缩小。平台预计即时零售板块将在 2029 财年实现整体盈利，长期有望贡献平台总交易额的 30%，成为电商第二曲线。此外本季度 88VIP 会员数量约 6400 万，保持同比双位数增长。

[ 不等线下 先上天猫：100 多个海外品牌改写入华顺序 ]

超 100 个海外品牌 2026 年以来将天猫作为入华首站，电商先行成为入华新标配

美国高端生活方式品牌 ALO 天猫首店开售 1 分钟成交额破千万，24 小时粉丝量破 14 万，这类爆发式的线上开局正在成为海外品牌入华的常态。2026 年以来已有超过 100 个海外品牌采取 " 电商先行 " 策略进入中国，覆盖运动户外、设计师时装、奢侈品、睡眠科技等多个品类，代表品牌包括硅谷 AI 睡眠科技品牌 Eight Sleep、法国小白鞋 VEJA、韩国潮牌 Mardi Mercredi 等。

相较于传统先铺线下门店的入华模式，电商先行模式可以帮助品牌以更低的资本投入测试本土消费者偏好，同时掌握品牌运营主导权，稳定价格体系、沉淀用户资产。目前天猫旗舰店已经成为海外品牌的官方身份认知锚点，承担着信任背书、全国触达、消费洞察、用户沉淀等多重功能，彻底改写了海外品牌入华的传统路径。

[ 入华 30 年 沃尔玛为什么能持续穿越周期？ ]

入华 30 年沃尔玛稳居中国百强超市之首，2026 财年净销售额达 1780 亿元

作为入华 30 年的外资商超代表，沃尔玛中国已经连续 4 年稳居 " 中国百强超市 " 之首，2026 财年净销售额达到 247 亿美元（约合人民币 1780 亿元），2026 年一季度净销售额 80 亿美元，同比增长 22.3%，沃尔玛商店与山姆会员商店均实现两位数增长。

沃尔玛穿越周期的核心逻辑在于 " 顾客第一 " 的不变原则，以及运营策略的灵活调整：一是降低配送门槛，极速达全场免基础运费门槛从 69 元降到 49 元，全国配免运费门槛从 199 元降到 149 元；二是自有品牌沃集鲜升级 " 听劝改良 " 机制，根据消费者反馈快速迭代商品，明星单品 " 小绿瓶 " 牛奶常年热销；三是加速开店布局，深圳已开出第 20 家社区店，下半年将加速拓展苏州和广州市场。

[ 商家开发需求排至明年？支付宝预判智能体商业将迎爆发 ]

支付宝发布智能体商业底座及跨端互联协议，商家接入需求已排期至明年

8 月 17 日支付宝举办首届 AI 生态伙伴大会，发布面向智能体商业的全栈底座以及 AHA 多智能体跨端互联协议体系，可帮助商家实现服务一次 AI 化适配、多端分发，大幅降低不同终端的适配成本。

目前支付宝旗下超级服务智能体 " 阿宝 " 已完成万余项服务 AI 化接入，覆盖出行、餐饮、文旅、政务民生等八大场景，麦当劳、蜜雪冰城、瑞幸、高德打车等商家已经接入。手机端已与 5 家主流手机厂商实现跨端协同，合作厂商市场份额超 70%；车端已覆盖 16 家主流车企品牌，与 60 余家车企达成定点合作。自今年 7 月 AI 开发平台上线以来，商家接入需求增长迅猛，部分开发需求已经排期至明年。支付宝还推出了人均 1 亿免费 Token 算力、支付费率减免等激励政策，预判智能体商业将在未来 6-12 个月迎来爆发。

[ 通用 AI 助手 难逃互联网老路？ ]

头部 AI 助手进入变现关键期，字节豆包试水本地生活交易抽佣

随着用户规模破亿、算力成本高企，国内头部 AI 助手开始探索变现路径：字节豆包在推出专业版会员收费之外，试水本地生活交易抽佣，按照规则住宿类订单软件服务费为 11.4%，叠加 0.6% 支付手续费，综合费率约 12%，该规则目前已延期至 8 月 20 日生效。

目前 AI 助手变现主要有三种路径：订阅卖能力、广告卖位置、抽佣卖结果，其中交易抽佣被认为对用户信任影响更小，若豆包的流量优势能够转化为抖音生活服务的成交增量，将吸引更多商家入驻。不过 AI 助手做交易仍面临诸多挑战，比如实时供给数据不足、交易履约体系不完善、各平台生态围墙限制等，从 " 帮用户选 " 到 " 帮用户买 " 仍需跨越多个门槛。

[ AI 生成书籍涌入亚马逊 人类作者单书收入普遍下滑 ]

AI 生成书籍占亚马逊自助出版样本总量 20%，人类作者单书收入普遍下滑

针对 2023 年 1 月至 2026 年 3 月亚马逊 14419 本自助出版电子书的研究显示，含大量 AI 内容的书籍占样本总量的 20%，仅贡献 12.1% 的销量和 11.3% 的总收入；无 AI 内容的书籍占样本总量 62.9%，贡献 72.5% 的总收入。

2023 年一季度至 2026 年一季度，亚马逊自助出版书籍总目录规模增长 38.3 倍，单季度在售书籍数量增长 19.2 倍，同期季度总营收仅增长 8.9 倍，供给增速远高于收入池增速，导致人类作者单书收入普遍下滑，8 个品类中有 7 个无 AI 内容书籍的单书收入下降。目前亚马逊已将自助出版单日发布上限设为 3 本，应对 AI 书籍泛滥问题，但仍未向消费者披露书籍 AI 内容占比。

本文首发于 亿邦动力 官方网站

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