经济观察网 深高速（600548）6 月通行费收入下滑主因水官高速转让，行业收费秩序整治影响中性偏正。

业绩经营情况：

西部证券 7 月 31 日点评：6 月通行费收入同比 -8.73%，剔除水官高速转让影响仅 -3.21%；上半年剔除后 -1.06% 。这个数据点很关键——下滑主要来自水官高速 2026 年 4 月起转让退出（一次性口径变化），不是车流量崩了；且 2025 年度分红已实施、派息率 53.88%。中报的看点是剔除口径后的真实经营韧性和分红延续性。

行业政策与环境：

8 月 19 日红星新闻报道广东多路段摩托车冲卡事件，广深高速厚街收费站 7 月 11 日发生致死事故 。这是收费公路行业的运营安全话题，非深高速自身经营事件，但收费秩序整治若常态化，对行业通行效率算中性偏正。

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