蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 23 日，海兰信 ( 300065.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托智能航海、海洋观探测及海底数据中心三大核心业务，受制于大额在手订单尚未交付确认收入，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，经营活动现金流由净流入转为大幅净流出，存货规模显著上升，反映项目执行处于关键投入期。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 2.46 亿元，同比下降 49.57%；归母净利润 1025.05 万元，同比下降 69.98%；扣非净利润为 -345.40 万元，同比下滑 117.99%，由盈转亏。经营活动产生的现金流量净额为 -7361.92 万元，较去年同期 2873.08 万元的净流入大幅恶化。期末存货达 2.93 亿元，较期初增长 143.63%，主要系大额在手项目处于执行阶段，备货量上升所致。公司营收与利润同步下滑，且扣非净利润亏损，显示主业短期承压，利润增长质量受非经常性损益支撑明显。

从业务结构看，公司主营聚焦智能航海、海洋观探测及海底数据中心（UDC）。报告期内，智能航海业务中固态雷达实现 S 波段和 X 波段全面批量发货，内河 300 雷达销量同比翻倍；海洋观探测领域成功中标 " 海铃计划 " 一期工程深海光电支持系统，并完成国家海洋综合试验场海底接驳盒交付。然而，由于部分大额项目处于执行阶段尚未完成交付确认，导致当期营收大幅缩水。尽管营收下降，公司通过聚焦高毛利订单使毛利率显著提升，但未能抵消收入规模缩减带来的利润下滑影响。此外，财务费用因汇率波动产生汇兑收益而大幅增加至 446.56 万元，投资收益及公允价值变动收益合计贡献约 1012.57 万元，是维持归母净利润为正的关键因素，而非经常性损益占比过高掩盖了主业盈利能力的暂时性疲软。

行业层面，随着国家 " 十五五 " 规划纲要对海洋强国建设的部署及 " 算电协同 " 战略的深化，绿色算力与海洋装备迎来政策红利期。海底数据中心凭借低 PUE 和绿电消纳优势，正从示范运营迈向规模化复制，上海临港项目已商用，汕头项目启动备案，为公司提供长期增长潜能。但公司面临新业务转型风险，海域环境复杂性及海上施工受自然因素影响较大，可能导致工期延后或成本增加。同时，应收账款余额随经营规模扩大可能进一步上升，存在坏账风险。后续需重点关注大额在手订单的交付转化进度、海底数据中心新项目的落地情况及经营性现金流的改善状况。

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