截至 11:22，市场震荡回调，创业板人工智能 ETF（159279）跟踪指数 5.38%。创业板 50ETF（159949）跟踪指数下跌 3.67%。相关个股方面，天华新能上涨 3.57%，新易盛下跌 7.71%，中际旭创下跌 7.76%，天孚通信下跌 8.8%。

消息面上，8 月 23 日，中际旭创披露投资者关系活动记录，目前主要客户已给出 2027 年指引和订单，1.6T 和 800G 订单需求较 2026 年仍保持快速增长。新产品 2.4T、NPO、XPO 等正积极开发送样，有望 2027 年下半年量产、2028 年大规模出货，其中 NPO 部分客户 2027 年即可实现出货。

公司表示，下游需求增长快于上游扩产，部分物料出现涨价，但公司凭借大额订单和长协锁定价格优势，并通过硅光比例提升和良率优化把控成本，毛利率有望进一步提高。二季度经营性现金流下降主要因大量提前备货，其他长期资产环比增长超 10 亿元。此外，公司多处厂房正在扩建，大部分预计 2027 年交付并转化为收入，未来收入有望逐季度增长。

研究机构表示，光互联作为 AI 算力基础设施里增长弹性最突出的核心赛道，行业需求在 2023-2025 年主要依靠横向扩容（Scale out）与传输速率迭代两大逻辑持续放量。站在 2026 年视角，横向扩容场景依旧维持高增态势；产业链上游厂商集中扩产、头部企业锁定长期大额订单的行业现状，也充分验证了中长期需求具备高度确定性。与此同时，以 CPO、NPO 为核心的纵向集成（Scale up）光互联技术正式进入商业化落地周期，为行业打开全新增量市场，光互联在 AI 算力集群中的价值权重有望持续上行。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）