蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 23 日，贝仕达克（300822）披露 2026 年中报，2026 年上半年，公司实现营业收入 3.36 亿元，同比下降 18.55%；同期实现归母净利润 1518.87 万元，同比下降 11.70%。尽管净利润保持正值，但扣非净利润为 -7.82 万元，同比大幅下降 100.39%，由盈转亏。这一业绩表现反映出公司主营业务面临严峻挑战，核心盈利能力的减弱使得当期利润高度依赖非经常性损益的支撑。

营收下滑与毛利承压双重夹击

市场竞争加剧及境外订单减少是导致营收下滑的主要原因。报告期内，公司境外销售收入同比大幅缩减 28.99% 至 2.37 亿元，占总营收比重降至 70.56%，直接拖累了整体业绩。与此同时，境内销售收入逆势增长 25.74% 至 9901.00 万元，占比提升至 29.43%，显示出公司正试图通过强化国内市场来对冲海外风险，但境内增量尚难完全抵消境外市场的萎缩。在收入结构 " 内升外降 " 的背景下，客户成本管控趋严进一步收窄了产品利润空间。尽管营业成本随收入下降而降低，但其 14.84% 的降幅小于营收降幅，致使整体毛利率呈现下降趋势，跌至 20.94%。这表明公司在定价权与成本控制上正面临结构性挑战，核心业务在激烈的市场环境中议价能力有所减弱。

从具体产品线来看，智能控制器与智能产品构成公司核心收入支柱，两者合计贡献超八成营收。其中，智能控制器以 2.04 亿元营收占据 60.66% 的主导地位，智能产品则以 8809.00 万元位列第二。然而，受制于经营性现金流的恶化（同比下降 40.43%）以及主业盈利空间的压缩，公司核心业务的造血能力受到考验。募投项目方面，" 智能控制器及智能产品生产建设项目 " 虽已投入完毕但未达预期效益，" 新一代智能控制器产业基地项目 " 和 " 研发中心建设项目 " 已被终止，剩余募集资金永久补充流动资金。这一举措反映出前期资本开支策略随市场环境变化进行了务实收缩，前期产能扩张与研发基建投入未能有效转化为当期业绩增量。

非经常损益支撑盈利 研发投入逆势增长

扣非净利润的显著恶化与主营业务承压直接相关，但非经常性损益对当期盈利形成了关键支撑。报告期内，控股子公司苏州柯姆电器有限公司进入破产清算程序，公司丧失控制权并确认投资收益 1368.26 万元，成为非经常性损益的主要来源。此外，公司还获得计入当期损益的政府补助 174.42 万元。这些非经营性项目共同构成了归母净利润的正向贡献，若剔除上述影响，公司核心业务在报告期内实际处于微亏状态，凸显了主业盈利能力的暂时性减弱。

在费用管控与战略投入方面，公司呈现出明显的分化特征。通过优化人员配置和调整推广节奏，销售费用同比下降 24.83% 至 1119.12 万元，这种主动的费用削减在一定程度上缓解了利润下滑压力。与此同时，研发投入逆势增长 10.45% 至 2649.11 万元，占营业收入比重达到 7.88%。这表明公司在压缩营销支出、应对短期业绩压力的同时，仍坚持维持较高的研发强度，以期通过技术投入保障长期竞争力。

资本运作与其他事项方面，报告期内公司股份总数未发生变动，前十大股东持股情况保持稳定，实际控制人未发生变更。公司完成了董事会换届选举及部分高级管理人员的聘任与离任工作。分红方面，2026 年半年度公司不派发现金红利，不送红股，也不以公积金转增股本；2025 年度利润分配方案已于 2026 年 5 月实施完毕，分配方案为每 10 股派发现金红利 0.30 元。尽管短期偿债指标良好且财务费用为负，但主业盈利能力减弱及海外市场需求波动仍是当前经营面临的主要挑战，公司依赖资产处置收益维持账面盈利的结构，揭示了其主营业务增长乏力的现状。

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