蓝鲸新闻 8 月 24 日讯，8 月 24 日，兰花科创 ( 600123.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托煤炭与化工产业链协同优势，受益于主产品售价上升及销量增长，报告期业绩实现显著修复，扣非净利润扭亏为盈，经营现金流大幅改善。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 47.92 亿元，同比增长 18.32%；归母净利润 0.83 亿元，同比增长 44.60%；扣非净利润 0.95 亿元，较上年同期的 -1.70 亿元实现扭亏为盈。经营活动产生的现金流量净额为 2.81 亿元，较上年同期的 -4.60 亿元由负转正。营收与利润同步增长，且盈利质量显著提升，主业盈利能力得到实质性修复。

从业务结构看，煤炭板块是公司的核心利润来源。报告期内，煤炭业务实现销售收入 37.98 亿元，同比增长 29.34%，毛利达 13.04 亿元，同比增长 45.57%。尽管煤炭产量同比下降 8.55% 至 692.71 万吨，但得益于销量同比增长 11.23% 至 672.18 万吨，以及销售单价同比上涨 16.28% 至 565.07 元 / 吨，量价齐升驱动该板块业绩大幅增长。化工板块中，尿素业务表现亮眼，实现销售收入 6.65 亿元，同比增长 6.17%，毛利 1.13 亿元，同比大增 210.92%。这主要得益于尿素销售单价同比上涨 9.67% 至 1744.11 元 / 吨，同时单位生产成本下降 4.31%，使得在销量微降的情况下利润空间大幅拓宽。值得注意的是，己内酰胺产品本期无产销记录，对整体业绩贡献为零。

业绩增长主要受主业量价因素驱动。一方面，国内煤炭市场呈紧平衡格局，无烟煤价格持续上升，带动公司煤炭均价显著上涨；另一方面，尿素行业虽二季度价格回落，但上半年整体均价仍高于去年同期，且公司通过成本控制进一步增厚了毛利。此外，上年同期基数较低也是利润同比高增的原因之一。公司经营现金流的强劲回正，主要系主产品售价上升及煤炭销量增加带来的收入规模扩张所致，显示主业造血能力增强。

展望下半年，煤炭市场预计维持高位区间波动，价格中枢同步上移，有利于公司保持较高的盈利水平。尿素市场则面临新增产能释放带来的供应压力，价格可能承压，但成本端传导及差异化产品推广有望稳住基本盘。公司需警惕安全生产、环保管控趋严带来的合规风险，以及在建项目资金投入大导致的有息负债规模较高问题。后续需重点关注煤炭及尿素产品价格走势、在建煤化工技改项目投产进度及经营现金流的持续性。

* 特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。