8 月 24 日盘后，西部黄金（601069.SH，股价 34.08 元，市值 310.47 亿元）披露 2026 年半年度报告。上半年公司实现营业收入 110.43 亿元，同比增长 119.62%；实现归母净利润 5.47 亿元，同比增长 315.67%（追溯调整后）。

这一业绩落在公司此前预告的 5 亿 ~5.70 亿元区间内，更靠近区间上限。

此外，西部黄金拟进行上市以来首次半年度分红，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税）。

二季度业绩同比下滑，下半年来股价已反弹 55%

西部黄金主营黄金采选冶、锰矿开采和电解锰生产加工销售业务。上半年公司生产黄金产品 9.66 吨（含金精矿、焙砂金属量），完成年计划的 87.74%，较上年同期 5.90 吨增加 3.76 吨；生产电解金属锰 4.80 万吨，生产锰矿石 14.07 万吨。

从分部收入来看，黄金产品上半年收入 103.25 亿元，约占总营收的 93.5%，同比增 137.99%，是公司绝对的核心收入来源；电解金属锰及锰锭实现收入 6.25 亿元，同比增 44.92%；提金剂及其他业务收入 0.90 亿元。黄金产品营业务成本为 95.13 亿元，电解金属锰及锰锭主营业务成本为 3.88 亿元。

从上半年整体来看，公司黄金产品销量较上年同期增加、销售价格较上年同期上升。同时，外购合质金生产的标准金销售期现结合收益约 2.00 亿元，较上年同期增加。

此外，电解锰和锰锭的销量及售价也较上年同期有所提升。经营活动产生的现金流量净额由上年同期的 -13.46 亿元大幅转正至 13.85 亿元，主要系本期将期初库存黄金产品进行销售，并收回了期初采购锰产品代理业务应收款。

不过，根据半年报和一季报数据计算可发现，公司二季度营业收入约 29.60 亿元、归母净利润约 0.24 亿元，环比一季度的营收 80.83 亿元、归母净利润 5.23 亿元分别回落 -63.37%、-95.37%。

一季度，公司黄金产品营业收入已达 77.35 亿元，其中外购金收入为 72.29 亿元。而整个上半年，公司黄金产品收入 103.25 亿元，其中外购金收入 95.19 亿元。

股价表现方面，西部黄金今年以来累计上涨 28.50%。在经历了 2 月— 6 月的整体回撤行情后，公司股价在 7 月上涨 15.68%，8 月以来（截至 8 月 24 日）上涨 33.91%，下半年来涨幅约 54.91%。

中期拟分红 4555 万元，控股股东可获约 2486 万元

分红方面，西部黄金拟以总股本 9.11 亿股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税），合计拟派发现金红利约 4555.00 万元。

截至 6 月末，上市公司控股股东为新疆有色金属工业（集团）有限责任公司，其持有上市公司 54.57% 股份，按此比例计算，可获得现金分红约 2486 万元。第二大股东杨生荣持有 9.76% 股份，可获得约 444 万元。

风险提示方面，公司在半年报中列示了矿山安全风险、环保风险、资源获取风险以及产品价格波动风险。比如，公司主要产品市场价格的波动将会对公司的经营业绩和盈利稳定性产生显著的影响。

值得关注的是，上半年西部黄金多家子公司出现临时停产：全资子公司新疆美盛矿业有限公司于 2 月 28 日至 6 月 6 日期间临时停产，后已复产；全资子公司阿克陶百源丰矿业有限公司和新疆蒙新天霸矿业投资有限公司于 6 月 30 日起临时停产，截至半年报披露日尚未公告复产。