8 月 25 日，交银国际发布研报称，考虑到原材料成本压力及需求复苏节奏的不确定性，下调华润啤酒（00291.HK）2026 至 28 年盈利预测 3% 至 6%，并下调目标价至 32 港元。仍然看好公司啤酒高端化的长期发展逻辑，维持 " 买入 " 评级。华润啤酒仍是该行啤酒行业的首选公司。

交银国际称，华润啤酒上半年啤酒主业稳健发展、高端化持续推进，但成本端面临逆风。上半年收入年度同比增长 1.2% 至 242 亿元人民币 ( 下同 ) ，其中啤酒业务收入年度同比增长 2.2%，整体表现稳健。啤酒销量年度同比增长 1.7%，优于同业表现 ; 次高档及以上产品销量年度同比增长超过 10%，高端化趋势延续。利润端，包材等成本上涨对利润释放形成一定拖累，同时白酒业务仍处于调整阶段 ; 最终剔除深圳总部相关收益影响后，上半年 EBITDA 年度同比下跌约 1.2%。