8 月 27 日，受隔夜美股 AI 产业链大涨提振，A 股半导体全面反弹，盘面上芯片设计领涨产业链，科创芯片设计 ETF 招商（589390）高开高走，截至发文实时涨幅超 3%，表现较为强势。资金数据显示，近 10 日该 ETF 累计获 1.06 亿元资金净申购，买盘较为强劲。

成分股层面，南芯科技、海光信息、英集芯涨超 5%，沐曦股份、澜起科技、纳芯微、摩尔线程多股跟涨。

消息面上，英伟达周三盘后公布的业绩显示，2026 年二季度业绩比上一年同期翻逾一番，优于市场预期；由于需求加速，英伟达 2028 财政年度的经营收入预料将增长约 70%，远超市场预估的 45% 增幅，这也是英伟达首次给出 FY2028 年指引。有业内人士分析称，该份财报给出三大关键讯息。

第一，算力需求被财报二次确认。数据中心收入 890 亿美元、同比 +117%，叠加 2 万亿美元云订单和 AWS 追加 200 万台 GPU，或直接夯实了 "AI 算力高景气 " 这一底层逻辑。国产算力底座作为重要配套，景气度或同步受益。

第二，存储涨价链成为最确定方向。黄仁勋明确提示 " 内存价格极端高企 "，英伟达采购承诺从 1190 亿跳增至 2790 亿美元。或意味着存储芯片正从 AI 的 " 受益方 " 变成 " 制约瓶颈 "，涨价周期被进一步拉长。或直接利好芯片设计公司。

第三，国产替代 + 自主可控。英伟达 Q3 指引未包含中国数据中心收入， " 科技自立自强 " 逻辑持续强化，A 股芯片设计龙头承接确定性增强。

国海证券最新观点指出，存储 " 风向标 " 预期修复，涨价链估值空间打开。经历 7 月存储板块预期转弱引发的涨价链、设备链集体回调，以及 8 月初美国 FCC 对光模块企业出口政策的预期扰动后，行业整体估值已回落至 " 战略配置 " 区间。作为涨价链 " 风向标 " 的存储已出现明显预期修复——月度价格延续上涨的同时，闪迪、海力士等龙头大厂对缺货和盈利持续性的展望更加积极。结合产业链跟踪，AI 算力建设对电子制造资源的挤占效应仍在蔓延，晶圆代工、存储、PCB、被动元件、模拟芯片等多个环节景气度持续走高，存储板块估值修复有望为 " 涨价链 " 打开空间。

国泰海通分析称，存储已成为 " 制约 AI 基建的关键瓶颈 "，涨价有望延续至 2027 年。该机构认为，存储行业已经从 AI 算力投资的 " 受益方 " 转变为 " 制约 AI 基建的关键瓶颈 "，AI 需求驱动的结构性短缺贯穿全产业链，供需缺口仍在加深。价格端，26Q3 合约价涨幅放缓并非周期见顶信号，涨价趋势有望延续至 2027 年；产能端，原厂大部分新增资本开支投向新建厂房和洁净室建设，26 — 27 年实际新增产能有限，供给纪律性仍被市场低估。该行认为，行业关注重点将从单季度价格 / 利润弹性，转向高盈利的多年持续性及高现金流创造能力支撑的资本回报水平，推动行业估值中枢上行。

财信证券认为，供需缺口扩大，存储进入 " 量利齐升 " 兑现周期。2026 年存储原厂扩产资源集中倾斜高附加值 HBM 产品，传统 DRAM、NAND 闪存有效供给增量有限，行业整体供需缺口持续扩大、合约价格稳步上行，行业整体进入量利齐升的兑现周期；中长期看，存储产能释放节奏仍偏谨慎，行业有望维系供不应求态势。

资料显示，科创芯片设计 ETF 招商（589390）跟踪科创芯片设计指数，该指数覆盖存储芯片、高性能处理器、内存接口芯片、芯片 IP 及 AI 芯片等核心方向，数字芯片设计和模拟芯片设计合计权重 96%。全面覆盖佰维存储、海光信息、澜起科技、寒武纪、芯原股份等存储 + 算力龙头，存储 + 算力含量高达 63%，集成电路设计高达 100%。

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