8 月 26 日晚间，中信银行（SH601998，股价 8.65 元，市值 4813.00 亿元）披露的 2026 年半年报显示，报告期内，该行实现归母净利润 376.02 亿元，同比增长 3.08%；实现营业收入 1094.08 亿元，同比增长 3.05%。

进一步看营收结构，财报显示，2026 年上半年，中信银行贷款及垫款利息收入为 1001.07 亿元，同比减少 85.15 亿元，下降 7.84%，主要为贷款及垫款平均收益率下降 0.38 个百分点抵销平均余额增加 1464.29 亿元的影响所致；截至上半年末，贷款及垫款总额 6.01 万亿元，较上年末增长 2.50%。

《每日经济新闻》记者注意到，从行业整体来看，今年上半年，中国人民银行统计口径下新增人民币贷款累计 10.72 万亿元，同比少增 2.20 万亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青团队分析指出，今年上半年，国内贷款尤其是企业中长期贷款和居民贷款需求较弱，深层次原因在于我国经济结构持续转型，过往依靠地产、基建等传统领域拉动信贷扩张的模式显著弱化。

上半年净息差同比降 1BP

资产质量方面，财报显示，截至报告期末，中信银行不良贷款余额 689.46 亿元，较上年末增加 17.30 亿元，增长 2.57%；不良贷款率 1.15%，与上年末持平；拨备覆盖率 203.12%，较上年末下降 0.49 个百分点。

进一步来看中信银行 2026 年上半年的营收结构，半年报显示，报告期内，该行利息净收入占比 66.86%，同比下降 0.20 个百分点；非利息净收入占比 33.14%，同比上升 0.20 个百分点。

值得注意的是，2026 年上半年，中信银行净息差为 1.62%，同比下降 1BP（基点）；生息资产收益率为 2.97%，同比下降 0.36 个百分点，付息负债成本率为 1.37%，同比下降 0.36 个百分点。

对于 2026 年上半年中信银行净息差变动原因，《每日经济新闻》记者了解到，其中，资产端受信贷有效需求不足、市场竞争激烈等因素的影响，收益持续下降；负债端通过持续优化负债结构，主动加强负债成本管控，推动成本下行。

而从贷款项利息收入结构看，中信银行财报显示，2026 年上半年，公司贷款平均余额增加 3033.17 亿元，利息收入减少 19.64 亿元；个人贷款平均余额减少 28.18 亿元，利息收入减少 55.53 亿元；金融投资利息收入 260.41 亿元，同比减少 4.37 亿元，下降 1.65%，主要是由于金融投资平均收益率下降 0.28 个百分点抵销平均余额增加 2005.49 亿元的影响。

企业中长期贷款需求较弱

从行业看，截至 2026 年二季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额 498 万亿元，同比增长 6.6%；2026 年上半年，商业银行累计实现净利润 1.2 万亿元，商业银行（法人口径）不良贷款余额 3.7 万亿元，不良贷款率 1.52%，拨备覆盖率 202.87%。

2026 年上半年，中国人民银行统计口径下新增人民币贷款累计 10.72 万亿元，同比少增 2.20 万亿元。分项看，上半年，新增企（事）业单位贷款 11.13 万亿元。其中，企业中长期贷款同比少增 1.62 万亿元。上半年，居民贷款整体减少了 3668 亿元，同比少增 1.54 万亿元，其中，短贷同比少增 5878 亿元，中长期贷款同比少增 9488 亿元。

王青团队认为，今年以来，贷款尤其是企业中长期贷款和居民贷款需求较弱，主要有以下原因。

首先，当前企业投资扩产意愿总体不足，上半年制造业投资累计同比下降 1.2%，这必然伴随企业中长期贷款需求的减弱。更加深层次的原因，在于我国经济结构持续转型，过往依靠地产、基建等传统经济拉动信贷扩张的模式显著弱化——上半年，基建和房地产投资同比分别下降 2.4% 和 18.0%，而科技创新等新动能领域尽管快速增长，但对信贷资金的依赖度相对较低，难以对冲传统领域的信贷收缩。

其次，银行在 2020~2023 年显著加大信贷投放力度以支持企业纾困，这些贷款中的中长期贷款占比相对较高，今年迎来到期高峰，这会下拉新增企业中长期贷款规模（新增贷款 = 新发放贷款规模 - 贷款偿还规模）。

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