作为浙江首家上市农商行，瑞丰银行交出 2026 年中期经营答卷。身处区域银行业息差收窄、信贷结构重构的大环境下，这家扎根绍兴本土的农商银行展现出较强经营韧性：盈利实现小幅转正，生息资产规模稳步扩张，负债成本管控成效突出，对公业务跑出增长加速度，风险缓冲垫保持厚实；同时也需要直面非息收入波动、零售资产质量承压等现实考验，在机遇与挑战交织之中稳步推进经营修复。

回顾过往几年发展历程，瑞丰银行曾经长期保持稳健向上的成长曲线，依托本土实体经济沃土，营收与净利润常年维持不错增速。外部宏观环境发生变化之后，银行业普遍步入调整周期，该行同样进入经营蛰伏期。2026 年一季度，银行一度出现营收、净利润双降局面，市场对后续修复节奏保持高度关注。而半年报数据释放出明确的边际改善信号，二季度单季经营状况回暖，带动上半年归母净利润实现正向增长，打破一季度的短暂低迷，经营修复已经显现初步成效。

净利息业务成为支撑业绩修复的核心引擎，也是这份中报最大亮点。上半年银行生息资产规模站上全新台阶，突破 2400 亿元关口，规模同比实现两位数增长。规模扩张之外，息差管控同样交出亮眼成绩单，在全行业普遍面临息差下行压力的大背景下，瑞丰银行息差水平逆势小幅抬升。这份成果，很大程度来源于负债端精细化管理能力的释放。

面对市场利率下行环境，该行把降负债成本作为经营重要抓手，多管齐下优化负债结构。一方面调整金融债券发行置换，有效压低同业负债成本；另一方面持续优化存款结构，压降高成本存款占比，存款成本得到明显改善。负债端成本的有效下行，对冲了资产端利率下行压力，为净利息收入增长筑牢根基，净利息收入占总营收比重进一步提升，夯实传统信贷基本盘，充分体现本土农商行深耕客群、精细化成本运营的管理实力。

信贷投放层面，瑞丰银行持续加大对实体经济的输血力度，上半年信贷投放保持较高热度，贷款余额再创新高。信贷结构上，对公板块成为扩张主力，重点面向租赁商务服务、软件信息服务以及地产相关领域加大资源倾斜，对公贷款增速大幅跑赢整体信贷平均水平。值得注意的是，对公业务实现 " 量增质优 "，在规模快速扩张的同时，对公不良率持续走低，风险水平维持在低位区间，成为全行资产质量的稳定器，既响应实体融资需求，又守住风险底线，充分发挥地方上市银行服务地方产业的主力军价值。

风险抵御储备充足，是瑞丰银行穿越周期的重要底气。虽然资产质量指标出现阶段性波动，但银行前期积累充足风险缓冲空间，期末拨备覆盖率依旧站稳 300% 以上，远高于监管要求，丰厚的拨备储备，可以充分覆盖未来潜在的信贷风险，给经营回旋留出充足余地。同时，企业积极回馈广大股东，在本次中期报告中，首次推出中期分红方案，以真金白银回报投资者，体现出管理层对于长期经营基本面的信心。

当然，周期修复的道路不会一帆风顺，报表之中依旧能够看到亟待化解的现实难题，也是银行下一阶段经营需要攻克的课题。受市场环境影响，投资收益收缩拖累非息板块整体表现，非息收入出现较大幅度下滑，中间业务体量偏小，导致营收结构相对单一，业绩高度依赖净利息板块，多元业务建设仍然存在提升空间。

资产质量方面呈现结构性分化，对公资产质量表现亮眼，但零售业务风险有所抬头，零售板块不良出现抬升，关注类贷款占比走高，带动广义不良相关指标上行，逾期贷款规模同样有所增加，后续需要持续做好零售客户风险排查，加大不良处置力度，防范潜在风险进一步发酵。零售贷款增速偏弱，也反映出消费信贷市场复苏不及预期，对本土零售信贷拓客形成客观制约。多重因素叠加之下，资本市场对于银行基本面修复尚待观望，股价长期处于底部震荡，市场情绪的回暖，还需要经营数据持续改善作为支撑。

站在地方农商行转型的十字路口，瑞丰银行拥有得天独厚的区位优势，绍兴民营经济根基深厚，中小微企业活力充沛，为银行信贷业务提供广阔土壤。当前银行已经看到经营修复的曙光：利息主业根基稳固，负债成本管控经验成熟，对公业务实现高质量扩张，风险储备充足，股东分红机制进一步完善。

但也要清醒看到，非息业务短板、零售端资产质量压力，仍是前行路上绕不开的考题。未来，如何进一步丰富中间业务产品，补齐营收结构短板；持续优化零售信贷风控模型，缓释零售资产风险；平衡规模扩张与资产质量之间的关系，将阶段性边际改善转化为可持续的增长动能，将是瑞丰银行接下来的核心命题。对于这家本土上市农商行而言，周期之下挑战犹在，但基本面韧性犹在，期待后续经营持续释放向上力量。