蓝鲸新闻 8 月 26 日讯，8 月 25 日，华新科技 ( 301265.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托电子废弃物拆解、危险废物处置等传统业务稳根基，并加速向贵金属再生、存储芯片再制造等高附加值环节延伸，报告期业绩保持稳健增长；同时，新业务板块开始贡献营收，但大规模原材料采购导致经营现金流大幅流出。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 4.82 亿元，同比增长 15.41%；归母净利润 0.42 亿元，同比增长 9.19%；扣非净利润 0.46 亿元，同比增长 32.02%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为 -3.23 亿元，上年同期为 -84.20 万元，净流出规模显著扩大。总资产较上年末增长 18.05% 至 30.92 亿元，主要系存货及在建工程增加所致。整体来看，公司营收与扣非净利润同步较快增长，主业盈利能力增强，但经营性现金流承压明显。

从业务结构看，公司核心收入来源包括电子废弃物拆解、危险废物处置及报废机动车拆解。报告期内，危险废物处置业务收入达 1.09 亿元，同比大幅增长 89.81%，毛利率维持在 49.88% 的高位，成为拉动营收增长的重要引擎；电子废弃物拆解业务收入 2.35 亿元，同比增长 8.44%，毛利率为 14.83%；报废机动车拆解业务收入 0.62 亿元，同比下降 9.71%。此外，公司在战略布局的新兴领域取得实质性进展：贵金属资源再生项目达到可规模化生产状态，海南子公司慧镕科技在存储芯片再制造领域完成规模化代加工交付并产生营收，标志着公司正式进入该高技术领域。

业绩变动方面，营收增长主要得益于危险废物处置业务的放量以及新业务板块的贡献。扣非净利润增速高于归母净利润，反映主业盈利质量提升。然而，财务费用同比激增 155 倍至 434.75 万元，主要系项目建设投入增加导致银行借款上升及利息收入下降；销售费用和管理费用分别增长 93.67% 和 73.32%，主要系安徽与海南子公司深入建设及陆续投产所致。经营现金流大幅净流出，主要系购买生产所需原材料大幅增加，存货期末余额较期初增长逾 4 倍至 6.04 亿元，显示公司为后续产能释放进行了积极备货。

展望未来，随着废弃电器电子产品处理专项资金分配方式改革，行业竞争可能加剧，补贴不确定性带来成本压力。但公司通过布局贵金属提取、再生阴极铜及存储芯片再制造等项目，正逐步构建 " 回收—拆解—再制造—高价值利用 " 的全产业链闭环，有望平滑传统业务波动风险。后续需重点关注存货周转效率及经营现金流的改善情况，以及海南存储芯片再制造等新项目的自主生产交付进度和盈利贡献能力。

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