蓝鲸新闻 8 月 26 日讯，8 月 25 日，冠捷科技 ( 000727.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托智能显示终端业务双轨发展模式，受制于原材料价格上涨及全球产业链重构带来的成本压力，报告期业绩呈现增收减亏态势；同时，显示器全球市占率进一步提升，电视业务实现量额齐升。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 266.39 亿元，同比增长 6.79%；归母净利润 -4.00 亿元，亏损同比收窄；扣非净利润 -4.81 亿元。综合毛利率为 9.37%，同比下降 0.68 个百分点。经营活动产生的现金流量净额为 -22.87 亿元，净流出规模较上年同期扩大。总资产 398.12 亿元，较上年度末增长 15.04%；归属于上市公司股东的净资产 16.71 亿元，较上年度末下降 17.50%。公司营收保持增长，但利润端仍处亏损状态，且经营现金流承压，主业盈利能力受成本端挤压明显。

从业务结构看，公司核心收入来源于显示器和电视两大板块。显示器业务实现营业收入 159.34 亿元，占总营收比重约 59.81%，同比增长 1.49%；电视业务实现营业收入 85.00 亿元，占比约 31.91%，同比增长 18.82%。显示器业务方面，全球市占率提升 1.5 个百分点至 31% 以上，连续二十二年保持全球第一，销量同比上升 3.17% 至 2,013 万台，其中电竞及 OLED 显示器表现亮眼。电视业务销量同比上升 12.84% 至 537 万台，受益于海外市场需求增长及运营效率提升，经营质量有所改善。

业绩变动主要受多重因素叠加影响。一方面，全球 AI 算力需求爆发导致半导体产能倾斜，叠加地缘冲突推高能源与大宗商品价格，使得液晶面板、存储芯片、PCB 等上游原材料采购成本全链条上涨。另一方面，公司为应对贸易不确定性推进产能向泰国、墨西哥等地转移，推高了物流和制造成本。尽管公司通过优化产品结构提升了销售均价，但终端售价调整幅度未能完全覆盖成本上升，导致综合毛利率承压。此外，财务费用同比大增 637.42%，主要系汇兑损益变动影响所致，进一步侵蚀了利润空间。

当前显示行业呈现 " 总量平稳、盈利承压、区域分化 " 特征，产品大尺寸化、高端化及新型显示技术渗透成为行业主要趋势。公司凭借全球供应链布局及品牌优势，在激烈竞争中维持了市场份额，但需警惕原材料价格波动、汇率风险及全球宏观经济下行带来的需求减弱风险。后续需重点关注上游原材料价格走势对公司毛利率的修复作用，以及高端显示产品放量对盈利能力的改善效果。

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