蓝鲸新闻 8 月 26 日讯，8 月 26 日，佳驰科技 ( 688708.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托电磁功能材料与结构（EMMS）核心业务，受制于下游军工客户订单释放节奏放缓及采购延后，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，公司持续加大研发投入并推进新业务布局，但经营性现金流由正转负，资金面承压明显。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 2.61 亿元，同比下降 6.50%；归母净利润 0.67 亿元，同比下降 40.91%；扣非归母净利润 0.41 亿元，同比下降 58.09%。经营活动产生的现金流量净额为 -0.61 亿元，较上年同期的 2.32 亿元大幅下滑，主要系销售回款减少及备货采购支出增加所致。公司营收与利润同步下滑，且扣非净利润降幅显著高于营收，反映主业盈利空间受到挤压，经营现金流恶化提示短期资金周转压力增大。

从业务结构看，公司主营电磁功能涂层材料、电磁功能结构件及电磁兼容材料等，广泛应用于国防安全及民用电子信息领域。报告期内，受 " 十四五 " 与 " 十五五 " 交替衔接期影响，下游重点型号装备订单交付和确收存在波动，导致整体收入小幅收缩。

利润端大幅下滑主要受多重因素拖累：一是应收账款规模较大，计提信用减值损失增加；二是前期转固及新购固定资产持续计提折旧，推高固定成本；三是公司为夯实 " 第二次跨越 " 战略基础，研发费用同比增长 11.85% 至 0.79 亿元，研发占比升至 30.47%，进一步侵蚀当期利润。尽管军品基本盘稳定，但阶段性交付波动与非付现成本上升共同导致业绩承压。

展望未来，随着低频超宽带、多频谱兼容及薄型轻量化成为低可探测材料行业主流趋势，公司在新一代电波暗室、电磁测控及民用电磁兼容材料领域的布局有望打开增量空间。然而，公司仍面临应收账款周转风险、存货积压以及军工行业特有的资质与保密风险。后续需重点关注下游订单恢复情况及回款进度，以及新业务板块能否有效转化为实际收入以改善现金流状况。

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