乐居财经  徐迪   2026-08-26 17:46   10.3w 阅读

乐居财经 徐迪 8 月 26 日，绿城中国（3900.HK）举行 2026 年中期业绩发布会。

针对全年主要财务指标，绿城中国执行董事、执行总裁江峰表示，公司全年业绩指引与年初基本保持一致，安全性良好，但利润仍面临较大压力，与行业整体趋势一致。

2026 年利润承压，主要受结转面积下降及老库存去化两方面影响。

结转面积下降：2026 年结转收入的项目大部分为 2024 年获取。尽管 2024 年所获项目质量较高，利润兑现情况良好，但当年获取的货值总量不多，且主要集中在下半年，导致部分项目需至 2027 年才能结转。因此，2026 年的结转面积相比 2025 年出现一定幅度下降。

老库存去化：公司仍坚持积极去化长库存项目，以阶段性利润承压换取更长远的发展。当前市场整体仍显疲软，分化明显，对于剩余的长库存项目，公司仍采取 " 以量换价 " 的策略。这部分项目虽然难度加大，且在收入中的比重已较往年下降，但仍对整体利润形成一定影响。

基于上述因素，江峰预计，2026 年全年毛利率相比 2025 年将下降 1-2 个百分点。但他同时强调，整体向好趋势明显，随着老库存逐步减少，未来公司归母净利润将有较大的改善空间。