蓝鲸新闻 8 月 26 日讯，8 月 26 日，中广天择 ( 603721.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托纪实 IP 运营、文旅融合及数智化版权服务三大主线，在成功撤销退市风险警示并恢复股票简称的背景下，业绩呈现亏损收窄态势；同时，控股股东拟发生变更，AI 算料业务成为新增长曲线，但经营现金流承压明显。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 1.19 亿元，同比下降 10.84%；归母净利润为 -0.13 亿元，上年同期为 -0.13 亿元，亏损幅度略有收窄；扣非后归母净利润为 -0.17 亿元，亏损同比扩大。经营活动产生的现金流量净额为 -0.59 亿元，净流出规模较上年同期的 -0.09 亿元显著扩大。期末货币资金降至 1.58 亿元，较期初下降 37.53%，主要系销售回款减少及提前归还借款所致。整体来看，公司营收下滑且主业仍处亏损状态，经营性现金流大幅流出，盈利质量与资金链安全面临考验。

从业务结构看，公司核心收入来源包括节目销售及制作服务、电视剧播映权运营及文体运营等。其中，节目销售及制作服务收入约 0.56 亿元，仍是最大收入板块；文体运营收入约 0.10 亿元。报告期内，《守护解放西》《闪闪的儿科医生》等头部 IP 保持高热度，带动品牌影响力；文旅板块中，《恰同学少年》青春剧场上半年接待观众 2.1 万余人次，" 五一 " 假期上座率达 100%。

然而，业绩变动主要受两方面因素拖累：一是传统媒体广告及内容采购需求疲软，导致营业收入整体下滑；二是销售回款速度放缓，致使经营性现金流入大幅减少，叠加支付职工薪酬及税费等刚性支出，造成现金流净额大幅负向偏离净利润。此外，投资收益同比减少约 378 万元，也对利润端形成一定压力。值得注意的是，公司打造的 " 中国 V 链 " 平台积累的高质量多模态算料库已与多家头部大模型企业合作，AI 算料业务虽处于起步阶段，但被视为未来重要的第二增长曲线。

行业层面，传媒行业正从流量红利期进入存量竞争与技术重构阶段，微短剧监管趋严及 AIGC 技术应用成为核心变量。政策鼓励精品化内容与合规运营，有利于具备国有背景及原创能力的头部企业整合资源。公司受益于 " 文化 + 科技 " 战略，在版权确权与数据要素交易方面具备先发优势。但需警惕市场竞争加剧导致的毛利压缩风险，以及新业务投入带来的成本压力。后续需重点关注公司 AI 算料业务的商业化落地进度、经营性现金流的改善情况以及控股股东变更后的资源整合效应。

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