快科技 8 月 26 日消息，NVIDIA 是目前 AI 时代最大的受益者，推动他们市值达到了 5 万亿美元，明天凌晨 4 点多他们要发布 Q2 财报了，这可是关系到全球 AI 产业的大事。

NVIDIA 可以说是现在八十万 AI 总教头，他们的业绩能指引 AI 行业接下来怎么走，泡沫是涨是跌就看他们的表现，这不是说他们的业绩会暴雷，是预期值拉的太高了。

在过去 11 个季度中，NVIDIA 的业绩有 10 次是超过了华尔街预期的，本次华尔街对 Q2 季度的预期是营收 920 亿美元，最乐观的预测是 950 亿美元。

NVIDIA Q2 季度的营收超过 920 亿美元应该没多大悬念，但现在的问题是市值 5 万亿美元的 NVIDIA 交出符合预期的业绩，就意味着没有超预期，股价就要跌，此前 NVIDIA 已经是连续四次发布财报之后股价下跌了。

现在市场不仅是预期 NVIDIA 的 Q2 季度业绩大超之前超预期的上限，还要对接下来的 Q3 季度给出超预期的指引，不仅要现在增长，还得保证未来继续高速增长。

究其原因，就是 AI 行业这两年涨的太多了，NVIDIA 在去年 10 月份首次达到 5 万亿美元市值之后一直在这个范围上下波动，期间公司的营收及利润几乎是翻倍增长，现在的 PE 只有 30 倍左右，财报发布之后就不到 20 倍了。

放在国内股市上，NVIDIA 现在的市值都应该炒作到 40-50 万亿美元去了，200 倍 PE 在科创板上是起步水平。

现在的情况就好比家长之前的预期是 88 分，学生考了 90 分，但这样的分数不仅没有换来家长的喜悦，觉得学生既然能考到 90 分，努力一下就应该拿出 95 分，而下一学期的分数目标要定在 100 分才行。

这也能解释过去几个月来 NVIDIA CEO 黄仁勋为何一肚子委屈了，去年底的 GTC 大会上黄仁勋就说过了，" 如果我们这个季度表现不好，哪怕只是差一点点，哪怕看起来稍微有点疲软，整个世界似乎都会崩掉 "。

他解释了 NVIDIA 的困境，如果他们的业绩不好，大家会说 AI 有泡沫，但 NVIDIA 如果业绩非常好，大家又会说他们在助长 AI 泡沫。

NVIDIA 这几个月开始玩金融操作了，给其他厂商提供多达 5000 亿美元的担保，支持他们买 NVIDIA 的显卡，结果又被市场批了，这样的情况，换谁能高兴呢？

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