每经记者：陈晴 每经编辑：李雨冰

8 月 26 日晚间，华工科技（SZ000988，股价 104.90 元，总市值 1054.77 亿元）发布 2026 年半年报。2026 年上半年，公司实现营业收入 78.22 亿元，同比增长 2.53%；归母净利润 11.86 亿元，同比增长 30.17%。

8 月 27 日上午，公司召开业绩说明会，副总经理兼董秘刘含树、副总经理熊文及全资子公司华工正源光子技术有限公司总经理胡长飞等管理层与机构投资者进行了约一个小时的沟通。《每日经济新闻》记者注意到，物料到货和产品交付是投资者们关注的焦点。

熊文坦言，上半年 DSP 芯片（数字信号处理芯片）、LPO Driver（线性可插拔光模块驱动器）等核心物料紧缺，对公司交付节奏及业绩表现有一定影响，但目前物料齐套问题已基本解决。胡长飞进一步表示：" 相比于上半年，三季度公司供应链改善情况非常快。"

光互联业务营收占比达 48.62%

华工科技三大核心业务分别为光互联、智能感知、智能制造。其中光互联业务深度绑定全球 AI（人工智能）算力扩张浪潮，是资本市场重点关注赛道。

从行业格局看，当前光模块市场呈现明显分化：低端低速产品产能过剩、价格战激烈；而 800G、1.6T 等 AI（人工智能）相关高速产品需求旺盛，但受制于上游芯片，有效产能不足。

2025 年，华工科技光互联业务已经跃升为公司第一大收入来源。至 2026 年上半年，光互联业务实现营收 38.03 亿元，营收占比进一步提升至 48.62%。目前，公司 800G、1.6T 系列光模块已实现全球化批量交付，并稳步推进 3.2T、6.4T、12.8T 下一代超高速联接产品迭代升级。

此外，2026 年上半年，公司智能制造业务实现营业收入 19.29 亿元，较上年同期的 16.76 亿元同比增长约 15%。公司半年报显示，宏加工业务聚焦新能源与智能制造两大优质赛道，新能源汽车、船舶等五大行业订单占比达 89%。

相比之下，同期智能感知业务实现收入 18.79 亿元，较上年同期的 21.54 亿元有所下降。对此，业绩说明会上，管理层解释，国内新能源汽车市场补贴退坡、行业价格战激烈，虽然行业整体销量保持增长，但产业链盈利普遍承压，直接对车载感知业务形成冲击。

公司制定了两大应对路径：一方面发力海外市场，布局欧洲、日本市场，依托泰国制造基地辐射东南亚，争取海外市场利润，对冲国内行业下行压力；另一方面打造第二增长曲线，布局储能、低空飞行器、电池热管理、AI 数据中心传感元件等新产品线。

从区域来看，海外市场已经成为公司重要增长极。数据显示，2026 年上半年，公司海外业务收入同比增长 116%，海外营收占比首次突破 20%，达到 21.07%。

" 目前物料齐套问题已基本解决 "

半年报显示，华工科技上半年归母净利润同比增长超三成，但二季度单季归母净利润 5.48 亿元，较一季度的 6.38 亿元环比下滑约 14%，该现象引发投资者疑问。

8 月 27 日业绩说明会上，公司管理层表示，二季度业绩承压的核心原因，是高端光模块关键物料供给不足，产品发货受到硬性约束；随着供应链逐步理顺，关键物料到货数量逐月增加，7 月之后光模块出货量已经实现翻倍增长。

胡长飞进一步介绍，二季度 800G 系列光模块交付满足率不到 50%，但七八月份，交付满足率已经提升至 85% — 90%，LPO Driver 等核心物料供给持续改善。

熊文坦言，上半年 DSP 芯片、LPO Driver 等物料紧缺，影响了公司交付及业绩表现，公司一方面积极锁定核心物料供货资源，另一方面加速推进物料国产化替代、引入多元供应商，目前物料齐套问题已经基本解决。

供应链安全层面，硅光芯片方面，公司依托投资的国内流片平台，将流片周期从海外模式的半年压缩至 45 天；EML 芯片（电吸收调制激光器）领域，华工科技布局了国内 IDM（集成器件制造商）全流程光芯片企业云岭光电，这家企业目前冲刺北交所 IPO（首次公开募股），产品覆盖 2.5G — 100G 光芯片，并面向 AI 光模块推出 56G、100G EML 芯片及配套 TIA 芯片（跨阻放大器）。华工科技通过资本与业务双重绑定，能够拿到稳定优先供货配额，对冲上游缺货及单一海外供应商断供风险，是构建供应链韧性非常关键的一环。

会上有投资者担忧，上游部分物料涨价叠加行业价格战，或将挤压光模块业务盈利空间。

对此，管理层回应，虽然部分物料出现涨价，但公司已经提前锁定关键电芯片采购，平抑成本波动。同时，LPO（线性可插拔光模块）、NPO（近封装光学）等高毛利新产品持续推进落地，叠加国产器件替代带来的收益，能够覆盖物料涨价带来的负面影响，毛利率不会被行业价格战显著压制。

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