来源：新浪证券 - 红岸工作室

美锦能源是国内煤焦产业链龙头企业，核心布局氢能全产业链，具备一体化运营优势。公司 1997 年 1 月 8 日成立，1997 年 5 月 15 日于深圳证券交易所上市，注册地与办公地均位于山西省太原市。

美锦能源主营业务涵盖煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售，所属申万行业为煤炭 - 焦炭Ⅱ - 焦炭Ⅲ，归属煤炭概念、石墨电极、煤化工三大概念板块。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第七

2026 年上半年，公司实现营业收入86.09 亿元，在行业 7 家可比企业中排名第一；行业第一名美锦能源 86.09 亿元，第二名陕西黑猫 50.51 亿元，当期行业平均营收为 32.57 亿元，行业中位数为 28.45 亿元。主营业务构成方面，煤焦化产品及副产品营收 84.28 亿元，占比 97.90%；新能源车辆及运营营收 1.81 亿元，占比 2.10%。当期实现净利润 **-6.07 亿元 **，在 7 家可比企业中排名第七；行业第一名云维股份净利润为 -190.9 万元，第二名山西焦化净利润为 -1767.54 万元，当期行业平均净利润为 -2.22 亿元，行业中位数为 -1.3 亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为65.81%，较去年同期的 65.55% 小幅上升，高于行业平均 56.58% 的水平。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为1.68%，较去年同期的 1.90% 略有下滑，高于行业平均 -1.41% 的水平。

董事长姚锦龙薪酬 74.4 万元，同比减少 21.04 万元

公司控股股东为美锦能源集团有限公司，实际控制人为姚三俊、姚俊卿、姚俊杰、姚俊良、姚俊花、姚四俊。董事长姚锦龙先生，1974 年 8 月生，本科毕业于美国纽约州立大学布法罗分校，之后就读于美国任斯里尔理工大学金融学专业和南开大学 EMBA。历任山西美锦煤炭气化股份有限公司运销公司经理、美锦能源集团有限公司副总裁、福州天宇电气股份有限公司副总经理、山西美锦焦化有限公司董事长兼总经理，现任公司董事长，中国人民政治协商会议第十四届政协委员、太原市政协常委；第十三届全国工商联执委、山西省工商联副主席、太原市工商联副主席，2025 年薪酬为 74.4 万元，较 2024 年的 95.44 万元减少 21.04 万元。总裁姚俊卿先生，1966 年 1 月生，太原师范学院（曾山西教育学院）毕业，本科学历，工程师。曾在太原师范、省教院学习，在清徐县马峪中学任教，在山西美锦煤炭气化股份有限公司任职。历任美锦能源集团有限公司副总裁，山西美锦钢铁有限公司副董事长。现任公司董事、总裁，美锦能源集团有限公司董事，美锦（天津）贸易发展有限公司法定代表人、执行董事兼经理，2025 年薪酬为 66.36 万元，较 2024 年的 85.11 万元减少 18.75 万元。

A 股股东户数较上期减少 9.66%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为 22.08 万户，较上期减少 9.66%；户均持有流通 A 股数量达 1.99 万股，较上期增加 10.70%。机构持仓方面，国泰中证煤炭 ETF（515220）位居第二大流通股东，持股 1.05 亿股，相比上期增加 1529.55 万股；香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股 2294.94 万股，相比上期减少 44.01 万股；富国中证煤炭指数 A（161032）位居第八大流通股东，持股 1168.24 万股，相比上期减少 111.76 万股；招商中证煤炭等权指数 A（161724）为新进第十大流通股东，持股 984.62 万股；南方中证 500ETF（510500）退出十大流通股东之列。

图：美锦能源营收及增速

图：美锦能源净利润及增速