8 月 27 日，国证石油天然气指数低开后小幅回升，截至 10:15，下跌 0.23%，成分股洪田股份、中曼石油、如通股份涨势靠前。石油 ETF 华夏（159189）跟随指数走势。

国内油气龙头半年报进一步验证盈利韧性。中国海油近日公布 2026 年中期业绩，上半年净产量达 3.987 亿桶油当量，同比增长 3.7%；归母净利润 858 亿元，同比增长 23.4%，产量、利润等多项指标创历史同期新高。报告期内公司获得 4 个新发现、成功评价 16 个含油气构造，并有 5 个新项目实现投产，增储上产持续推进。油价震荡背景下，产量增长与经营效率提升为油气企业盈利提供支撑。

海外能源供应扰动仍未完全消退。受霍尔木兹海峡运输受阻影响，卡塔尔过去六个月 LNG 出口显著下降，美国 LNG 出口增加以填补部分缺口，欧洲天然气库存则处于偏低水平。尽管近期外交谈判预期令布伦特油价有所回落，但全球油气运输链仍存在不确定性，能源安全及多元化供应的重要性持续凸显。

石油 ETF 华夏（159189）紧密跟踪国证石油天然气指数，从申万一级行业分布来看，石油石化行业占比 57.31%，机械设备占比 18.96%。在国内增储上产持续推进、油气龙头盈利保持韧性以及全球能源供应格局仍存扰动的背景下，油气产业中长期配置逻辑有望延续。