蓝鲸新闻 8 月 27 日讯，8 月 26 日，万朗磁塑 ( 603150.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托小家电 OEM 业务并表及全球化布局深化，报告期营收实现翻倍增长，但受制于汇兑损失及产品结构变化，呈现 " 增收不增利 " 特征；同时，公司完成对核心子公司少数股权收购，进一步强化对小家电业务的控制力。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 415.37 亿元，同比增长 124.78%；归母净利润 5010.28 万元，同比下降 23.08%；扣非净利润 5060.33 万元，同比下降 19.83%。经营活动产生的现金流量净额为 -6860.77 万元，净流出规模较上年同期扩大。总资产 74.77 亿元，较上年末增长 12.43%。公司营收大幅跃升但利润承压，主要反映为低毛利的小家电业务占比激增以及财务费用大幅上升。

从业务结构看，小家电产品成为本期收入增长的核心引擎，实现营业收入 212.53 亿元，占总营收比重超过五成，主要得益于控股子公司智享生活电器承接美的小家电 OEM 业务并表贡献。相比之下，传统优势业务家电零部件营业收入 16.24 亿元，同比增长 18.64%，其中冰箱门封、玻璃产品及洗衣机门封均保持稳健增长，适配新国标的低导热门封实现规模化应用。汽车零部件及新材料业务收入规模尚小，分别为 2872.39 万元和 8726.94 万元，处于市场培育或稳步拓展阶段。

业绩变动方面，营收倍增主要源于小家电业务并表带来的规模扩张，但该板块毛利率显著低于原有的家电零部件业务，导致营业成本增速（149.51%）远超营收增速，拉低了整体盈利水平。利润下滑的另一关键原因是财务费用激增 294.79% 至 7009.29 万元，主要系人民币对美元及泰铢升值产生约 4521.44 万元汇兑损失所致。此外，管理费用因业务规模扩大及人员薪酬增加而上升 31.63%。尽管扣非净利润降幅略小于归母净利润，显示主业经营仍具韧性，但汇率波动与产品结构稀释效应明显拖累了当期业绩表现。

展望下半年，家电行业面临存量更新与新国标实施的双重驱动，冰箱能效门槛提升有利于具备技术优势的头部企业，但国内终端消费复苏力度及海外市场不确定性仍是主要变量。小家电出口虽受高温天气催化保持韧性，但需警惕贸易壁垒及原材料价格波动风险。公司全球化产能布局虽能分散单一市场风险，但多币种结算带来的汇兑损益波动将持续影响财务表现。后续需重点关注小家电业务毛利率改善情况、汇兑损益对净利润的影响程度以及家电零部件在新国标下的市场份额变化。

* 特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。