格隆汇 8 月 27 日｜8 月 27 日，受隔夜美股 AI 产业链大涨提振，A 股半导体全面反弹，芯片设计领涨产业链，科创芯片设计 ETF 招商（589390）高开高走，截至发文实时涨幅超 4.5%。资金面上，该 ETF 近 10 日累计获净申购 1.06 亿元，做多力量较为强劲。

行情直接催化来自英伟达财报。数据显示，英伟达 2026 年二季度业绩比上一年同期翻逾一番，优于市场预期；因需求加速，公司首次给出 FY2028 指引，预计营收增长约 70%，远超市场预估的 45%。

有业内人士分析称，这一方面意味着算力需求进一步验证，数据中心收入 890 亿美元、同比 +117%，叠加 2 万亿美元云订单及 AWS 追加 200 万台 GPU，夯实 "AI 算力高景气 " 底层逻辑，国产算力底座同步受益。另一方面，存储涨价链成为最确定方向，黄仁勋提示 " 内存价格极端高企 "，采购承诺从 1190 亿跳增至 2790 亿美元，存储芯片正从 AI" 受益方 " 变为 " 制约瓶颈 "，涨价周期拉长，或直接利好芯片设计公司。

国海证券最新观点指出，存储 " 风向标 " 预期修复，涨价链估值空间打开。结合产业链跟踪，该机构认为 AI 算力建设对电子制造资源的挤占效应仍在蔓延，晶圆代工、存储、PCB、被动元件、模拟芯片等多个环节景气度持续走高，存储板块估值修复有望为 " 涨价链 " 打开空间。

国泰海通判断存储已成 " 制约 AI 基建的关键瓶颈 "，涨价有望延续至 2027 年。该机构认为，存储行业已经从 AI 算力投资的 " 受益方 " 转变为 " 制约 AI 基建的关键瓶颈 "，AI 需求驱动的结构性短缺贯穿全产业链，供需缺口仍在加深。行业关注重点将从单季度价格 / 利润弹性，转向高盈利的多年持续性及高现金流创造能力支撑的资本回报水平，推动行业估值中枢上行。

产品层面，科创芯片设计 ETF 招商（589390）跟踪科创芯片设计指数，覆盖存储、高性能处理器、内存接口、芯片 IP 及 AI 芯片等核心方向，数字 + 模拟芯片设计合计权重 96%，存储 + 算力含量达 63%，是目前 A 股较纯粹的 " 科创板 + 芯片设计 " 配置工具。