作者 | 小方

来源 | 财富独角兽

2026 年上半年，南京银行收入来源分化。非利息净收入占营业收入的比例降至 30.58%，利息净收入占比相应升至 69.42%，上年同期两项数据分别为 45.06% 和 54.94%。一年之间，两项收入占比一降一升。

揭开非息收入的面纱，内部指标亦呈分化态势，上半年手续费及佣金净收入同比下降 18.50%，投资收益同比下降 28.80%。与之相比，财富客户数较上年末增长 12.09%，零售代销中间业务收入同比增长超过 30%。财富客群与代销业务保持增长，手续费及佣金净收入与投资收益却双双下降。

与此同时，上半年贷款规模还在继续扩张，信用减值损失同比增长 34.77%，6 月末贷款总额较上年末增长 10.07%，不良贷款率为 0.82%。收入来源分化、非息内部增减交错，资产扩张又伴随更高的信用减值成本，南京银行 2026 年上半年的发展何以走出这般轨迹？

利息收入增量来源分化，收入增长一成，净收入为何增逾四成

利息业务先出现收支两侧不同变化，南京银行 2026 年半年度报告显示，上半年利息收入 466.35 亿元，同比增长 11.80%，利息支出 247.00 亿元，利息净收入 219.35 亿元，同比增长 40.19%。利息收入只增长一成有余，净收入却增长逾四成，利息支出同期减少 5.24%。

图片来源：南京银行股份有限公司 2026 年半年度报告

利息支出的下降并非来自所有项目同步减少，其中存款利息支出同比下降 3.04%，应付债券利息支出下降 17.47%。存款仍是最大的利息支出项目，占全部利息支出的 63.48%；应付债券占 15.65%，降幅则更加明显。两项主要资金成本同时减少，使 247.00 亿元的利息支出低于上年同期。与此同时，也有同业及其他金融机构存放款项利息支出增长 15.91%，资金成本内部本身就有增有减。

支出减少只是其中一部分，利息收入内部也发生了明显变化。贷款依然贡献大部分利息收入，但增速相对温和；金融投资占比更低，增长速度却明显更快，两类资产由此呈现不同态势。

南京银行 2026 年半年度报告显示，其上半年贷款及垫款利息收入同比增长 7.37%，占利息收入 70.06%，上年同期这一比例为 72.95%；金融投资利息收入同比增长 28.79%，占比由 22.43% 升至 25.84%，其中债券投资利息收入同比增长 32.58%。贷款仍是利息收入主体，金融投资却成为增长更快的一项，收入构成发生变化。

这组变化中，贷款利息收入占比仍超过七成，依旧是南京银行利息收入的主要来源；但金融投资增速远高于贷款，占比也有所提高，两类资产的利息收入增长并不同步。主体仍是贷款，变化更明显的部分则出现在金融投资。

南京银行上半年利息业务的变化，并不只是利息净收入同比增长 40.19%，三项变化也在同期出现：利息支出减少，金融投资利息增速明显高于贷款，净息差下降 0.07 个百分点。高增净收入与下行净息差同时出现，构成 2026 年上半年南京银行利息业务的一大变化。

非息减少，财富客户增长与手续费净收入下降同时发生

2026 年上半年，与其利息业务内部差异相比更明显的，是南京银行上半年净收入同比下降 24.73% 的非利息业务，而且，非息内部各项收入的变化也有明显差别。南京银行 2026 年半年度报告显示，其上半年非利息净收入 96.61 亿元，其中手续费及佣金净收入同比下降 18.50%，投资收益同比下降 28.80%，公允价值变动收益同比增长 1.71%。两项主要收入同时减少，公允价值变动收益则保持增长，非息内部呈现出有降有增的不同变化。

更直接的变化出现在财富业务板块，财富客户数较上年末增长 12.09%，私行客户数增长 10.28%，零售代销中间业务收入同比增长超过 30%。客户数量和代销收入保持增长，手续费及佣金净收入却同比下降 18.50%。一边是财富客群和代销业务继续扩容，一边是中收减少。财富客户数和零售代销收入均保持增长，但手续费收入还涉及公司业务、资金业务等其他来源。

财富客户增加首先扩大的是客户基础，零售代销中间业务收入增长，则说明部分收费业务已有增量。就手续费收入而言，还包括咨询、担保、承销、托管、结算等项目。2026 年上半年，南京银行财富客户数与私行客户数有所增加，零售代销中间业务收入同比增长超过 30%，但手续费及佣金净收入仍同比下降 18.50%。

手续费内部同样有增有减，南京银行半年报显示，2026 年上半年代理及咨询业务收入同比增长 8.46%，贷款及担保收入同比下降 31.15%，债券承销收入同比下降 8.76%，手续费及佣金支出同比增长 44.29%。部分收费项目减少，支出又明显增加，手续费净收入同时受到收入和支出两侧影响；财富客群继续扩容，代销业务收入也在增长，但中收还涉及公司、资金等业务，同期手续费及佣金净收入仍同比下降 18.50%。

从南京银行 2026 年上半年多项财务数据表现看，其上半年非息业务的矛盾，一部分体现在财富客群、代销业务增长与中收下降的同时发生。客户基础仍在扩大，代销业务也有增量，但手续费收入来源更广，投资收益又在下降，非息总额最终出现明显回落。财富客户与私行客户已经形成业务基础，这部分客户资源能否转成覆盖范围更广、持续性更强的收费收入，或将影响非息收入未来的改善空间。

非息收入收缩的同时，利息净收入在南京银行营业收入中的比重已升至 69.42%。而南京银行 2026 年上半年收入结构发生变化的同时，贷款规模仍在增长，信用减值损失也有较快增幅，其所面对的，则由收入来源延伸到资产质量与资本水平层面。

贷款增量更多来自对公，信用减值与资本水平各有变化

2026 年上半年，南京银行贷款增长的内部构成也出现明显差别。其半年报显示，2026 年 6 月末，南京银行贷款总额较上年末增长 10.07%，对公贷款余额增长 12.33%，个人贷款余额增长 2.72%，公司贷款和垫款占贷款总额 78.05%。对公贷款半年增加 1343.25 亿元，个人贷款增加 91.09 亿元，信贷增量明显集中在公司业务。

公司贷款占贷款总额近八成，对公业务在信贷中的分量进一步提高。与对公贷款增长相比，同期信用减值和资产质量指标则呈现不同状态。据其半年报，南京银行 2026 年上半年信用减值损失同比增长 34.77%，6 月末不良贷款率 0.82%，较上年末下降 0.01 个百分点；逾期贷款占比 1.20%，下降 0.08 个百分点，关注类贷款占比 0.97%，下降 0.19 个百分点。信用减值损失明显增加，几项存量资产质量指标却没有同步走高。

不良率、逾期和关注类贷款主要反映存量资产情况，信用减值损失则直接影响上半年利润。南京银行 2026 年上半年贷款进一步扩张，资产质量主要指标保持稳定，同时承担了更高的信用减值成本。信用减值损失同比增长 34.77%，也意味着减值对上半年利润的影响有所加大。

资产继续增长之后，资本数据又给出第三种状态。2026 年 6 月末，南京银行风险加权资产 20748.29 亿元，核心一级资本充足率 9.37%，一级资本充足率 10.59%，资本充足率 13.02%。与 2025 年末相比，核心一级资本充足率由 9.35% 略升至 9.37%，一级资本充足率由 10.64% 降至 10.59%，资本充足率由 13.15% 降至 13.02%，三项指标自身变化并不完全一致。

贷款增加、信用减值损失增长、资本充足指标出现不同变化，是南京银行上半年资产扩张之后的另一组数据。公司业务贡献了更多信贷增量，不良率仍处于较低水平。与此同时，信用减值成本增加，一级资本充足率和资本充足率较年末略降。资产规模、风险成本与资本水平并没有保持完全相同的走势。

就整份半年度成绩单而言，南京银行利息净收入增长 40.19%，非利息净收入下降 24.73%，信贷增量更多来自公司业务。利息业务已经形成较强收入支撑，财富客户和代销业务也保持增长，若更多客户资源逐步转成持续性手续费收入，利息与非息之间的收入来源将有更多调整空间。

2026 年上半年，南京银行归母净利润同比增长 8.17%，盈利仍保持增长。而利息净收入在净息差下降期间能否保持贡献，财富客户增长能否对应更多手续费收入，贷款扩张与信用减值、资本水平能否保持协调，会持续影响南京银行今后的盈利结构与增长质量。对此，我们不妨拭目以待。