蓝鲸新闻 8 月 27 日讯，8 月 27 日，浙江力诺 ( 300838.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托控制阀与工艺阀全产业链协同及 " 内生 + 外延 " 战略，受益下游设备更新政策驱动及子公司并表贡献，报告期业绩实现稳健增长；同时，经营活动现金流大幅改善，显示回款质量显著提升。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 4.80 亿元，同比增长 18.13%；归母净利润 867.77 万元，同比增长 20.70%；扣非净利润 812.90 万元，同比增长 19.19%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为 2170.83 万元，较上年同期的 -5020.94 万元实现由负转正，主要系应收账款回款增加所致。营收与利润同步增长，且现金流显著改善，主业经营质量进一步夯实。

从业务结构看，公司产品涵盖控制阀、工艺阀及定位器等，广泛应用于石油石化、精细化工、制浆造纸等领域。报告期内，开关阀实现收入 2.36 亿元，同比增长 15.21%，毛利率 17.42%；调节阀表现更为亮眼，实现收入 1.91 亿元，同比增长 26.56%，毛利率提升 5.12 个百分点至 21.12%，成为拉动营收增长的核心引擎。分行业来看，化工业作为第一大下游，实现收入 2.77 亿元，同比增长 16.17%；其他行业收入增速高达 55.17%，显示出公司在新兴赛道的拓展成效。尽管石油石化业收入同比下降 18.19%，但制浆造纸业毛利率大幅提升 11.05 个百分点，部分抵消了行业波动影响。

业绩增长主要得益于两方面：一是国家推动大规模设备更新及重点行业节能降碳改造，催生了对高精度、智能化控制阀的替换需求，带动存量与增量市场共振；二是公司通过并购徐州化工机械有限公司等举措，深化 "1+N" 协同格局，合并报表范围扩大直接贡献了营收与管理费用的增长。虽然管理费用因并表增加 35.45%，但销售费用率得到有效控制，且研发投入同比增长 37.24%，支撑了产品竞争力的持续提升。

展望后续，随着 " 十五五 " 规划前期政策落地及国产替代加速，高端控制阀市场有望持续扩容。公司凭借温州、徐州两大基地的全产业链制造优势及数字化服务体系，在煤化工、深冷装置等高端场景具备较强竞争力。然而，公司仍面临原材料价格波动、应收账款回收风险以及业务协同效果不及预期的挑战。后续需重点关注调节阀等高毛利产品的订单转化情况，以及经营性现金流的持续稳定性。

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