8 月 27 日，曹操出行发布 2026 年中期业绩，上半年，公司业务规模与盈利能力同步提升，总营收超过百亿，毛利率进一步提高，用户、司机、平台交易规模继续增长。

2 月，曹操出行宣布在杭州投放超过 100 辆 Robotaxi；6 月发布 RoboX 战略，宣布全面 AI 转型；公司还宣布将推进中国香港、阿布扎比等市场的自动驾驶布局。

曹操出行的目标，不是给旧业务加一点 AI，而是完成向 RoboX 公司的转型。

经营规模与质量双升，基本盘厚度决定转型底气

上半年，曹操出行总收入达 103 亿元，同比增长 9.0%；其中，出行服务收入达 98 亿元，同比增长 13.9%。期内 GTV（总交易额）达 124 亿元，同比增长 13.6%。

截至 6 月 30 日，公司服务覆盖国内 215 个城市，上半年新拓 20 城；平均月活跃用户 4460 万，同比增长 17.1%；平均月活跃司机 75.8 万，同比增长 36.8%，业务规模保持稳健扩张。同时盈利能力进一步改善，上半年毛利率由去年同期的 8.7% 提升至 9.0%。

在行业进入精细化运营阶段后，曹操出行逐步显现出全产业链闭环的成本优势。

定制车平均 TCO（总持有成本）较典型纯电动汽车降低约 36.4%，截至 2025 年底，曹操出行在 31 个城市拥有超过 3.8 万辆定制车辆。

能源补给环节，依托吉利生态内易易互联的换电网络，448 座换电站支撑 60 秒极速换电，补能时间显著缩短。这意味着单位有效运营时长分摊的固定成本越低，是纯充电服务模式难以实现的成本结构优势。

维保环节的成本下降更为直观，由吉利授权门店提供服务，可使车辆平均保养、维修的时间和成本同比分别下降 25% 和 54%。更重要的是，维保时间缩短直接减少了车辆停运时间，对司机收益和平台运行都带来了正向反馈。

AI 调度则在供需匹配层面进一步优化效率，曹操大脑交易引擎持续优化派单逻辑，在高峰时段和热门区域的应答速度上形成优势。而规模化的标准定制车辆又充分满足用户高效、优质出行的需求。

在 2023 年第四季度至 2026 年第二季度期间的十一次用户调研中，曹操出行在中国主要共享出行平台中获评 " 服务口碑最佳 "。口碑不是虚的，它直接转化为用户粘性和用户价值提升，降低了长期获客成本。

RoboX 战略叙事，打开无人化运力长期成长空间

如果说传统出行业务是曹操出行的业绩压舱石，那么 RoboX 战略落地则是决定其长期成长天花板的关键变量。公司正式启动全面 AI 转型，是具备 " 智能定制车 + 智能驾驶技术 + 智能运营 " 全要素的科技出行平台，这在全球出行行业中具备稀缺性。

当前 Robotaxi 行业的普遍痛点，是技术、车辆与运营三者的割裂。科技公司擅长算法但缺乏车辆制造与场景运营能力，车企拥有制造能力但缺少落地场景与运营经验，曹操出行依托吉利控股的产业背景，恰好补齐了短板。

车辆端，深度参与中国首款原生 Robotaxi —— Eva Cab 的产品定义与研发，该车型计划 2027 年量产，相比改装车型，原生设计在成本控制、功能适配与安全性上具备天然优势；技术端，依托吉利智能驾驶研发积累与海量出行场景数据，技术迭代速度得以加快；运营端，11 年共享出行运营经验、覆盖两百余城的调度体系，以及全生命周期车辆资产管理能力，为无人化落地提供了成熟的运营底座。

组织层面的变革同样不可忽视。上半年公司成立 AI 事业部和曹操出行 AI 创新中心，邀请图灵奖得主约瑟夫・希发基思担任 AI 创新中心首席科学顾问。同时，公司作为首批出行行业伙伴加入豆包 AI 生态，联合打造的 AI 打车服务已进入灰度试点。

业务触角国际化延伸，香港、阿联酋为重点市场

商业化是区分 " 讲故事 " 和 " 真落地 " 的试金石，曹操出行的进展是实打实的：截至报告期末，公司已部署 140 辆第二代 Robotaxi，先后与上海国际汽车城、大众交通、珠海香洲区达成合作，稳步推进自动驾驶规模化运营探索。

国际化布局则把成长空间拉出了单一市场的边界。公司将在香港部署 Robotaxi，在阿联酋与 K2 签订战略合作，共同推进 Robotaxi 项目部署及运营，年内将在阿布扎比启动本地测试工作；在欧洲市场与 May Mobility 合作，将围绕 Robotaxi 部署开展联合研究与商业化探索，并重点推进欧洲等市场的试点项目落地。

Robotaxi 全球化运营体现出 " 本土验证 + 海外复制 " 的扩张逻辑，让 RoboX 战略面对的市场规模不再局限于国内，而是指向全球出行与物流的智能化重构。

长期来看，RoboX 战略落地，无人化运力将从根本上改变成本结构，盈利水平中枢有望上移。按照公司规划，2030 年累计部署 10 万辆 Robotaxi，若该目标兑现，对应的运力规模和营收增量将远超当前共享出行业务体量。

后续 Eva Cab 量产进度、无人化车队扩张节奏和海外市场落地成效，将是验证这一逻辑的核心观测点，值得投资者密切关注。

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