蓝鲸新闻 8 月 27 日讯，8 月 27 日，广州酒家 ( 603043.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托 " 餐饮 + 食品 " 双轮驱动战略，受益于全渠道布局深化及海外市场的加速拓展，报告期营收保持稳健增长；但受非经常性损益拖累，归母净利润出现下滑，扣非净利润则实现显著增长，主业盈利能力持续增强。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 21.78 亿元，同比增长 9.39%；归母净利润 0.31 亿元，同比下降 21.15%；扣非归母净利润 0.44 亿元，同比增长 25.60%。经营活动产生的现金流量净额为 0.58 亿元，同比微降 2.97%。公司营收与扣非净利润同步增长，显示主业经营质量向好，但归母净利润受非经常性损益影响较大，呈现增收不增利特征。

从业务结构看，食品业务是公司的核心收入来源，报告期实现收入 12.92 亿元，同比增长 10.23%，占总营收比重近六成；餐饮业务收入 8.46 亿元，同比增长 9.50%。食品业务中，速冻食品、月饼等核心品类表现亮眼，其中境外收入同比增长近 40%，出海战略成效初显。陶陶居品牌通过优化线上线下渠道，速冻与饼酥品类收入同比翻番。餐饮业务方面，公司推进 " 广州酒家 " 与 " 陶陶居 " 双品牌差异化运营，新店开拓取得进展，包括白云机场 T3 航站楼店等先后开业，带动餐饮收入稳步提升。

业绩变动方面，扣非净利润大幅增长主要得益于主营业务的稳健扩张及成本费用管控。然而，归母净利润下滑主要受非经常性损益影响，报告期内非经常性损益净额为 -1327.97 万元，主要包括资产处置损失及其他营业外支出等。此外，存货期末余额较期初增长 31.93%，主要系为保障月饼生产而增加原材料及库存商品储备，符合季节性备货特征。

展望未来，随着消费政策协同效应释放及食品行业向高品质、健康化转型，公司有望继续受益。但需关注原材料价格波动对成本的影响，以及月饼等季节性产品带来的业绩波动风险。后续需重点关注公司海外市场份额的持续提升情况，以及新产能释放后的消化能力与毛利率变化。

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