蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 27 日，恒星科技 ( 002132.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托金属制品与化工双轮驱动，受益于有机硅行业供需改善及价格回升，报告期业绩实现大幅扭亏高增；同时，金刚线业务虽面临行业竞争压力，但销量增长带动营收提升，整体盈利质量显著修复。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 27.14 亿元，同比增长 11.41%；归母净利润 8410.18 万元，同比增长 293.45%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 7887.24 万元，上年同期为亏损 466.46 万元，实现扭亏为盈。经营活动产生的现金流量净额为 3.19 亿元，同比增长 3.59%，现金流保持稳健。营收与利润同步大幅增长，且扣非净利润由负转正，显示主业盈利能力实质性改善。

从业务结构看，公司主营金属制品和有机硅化工产品。报告期内，化工板块成为业绩增长核心引擎，实现营业收入 9.07 亿元，同比增长 32.08%，毛利率达 23.25%，同比上升 17.34 个百分点。这主要得益于 2026 年上半年有机硅行业供需格局改善，主要产品价格上涨，带动子公司恒星化学净利润达 1.23 亿元。金属制品板块实现营业收入 15.31 亿元，同比下降 4.91%，毛利率为 7.57%。其中，传统优势产品如钢帘线、预应力钢绞线收入基本持平，但受光伏行业内卷影响，金刚线业务虽然营收同比增长 48.56% 至 1.58 亿元，毛利率仍为 -5.26%，处于亏损状态，不过亏损幅度较上年同期有所收窄。此外，其他业务收入大幅增长 257.03%，主要系贸易类业务增加所致。

业绩大幅增长主要源于化工板块量价齐升带来的利润释放，以及金属制品板块通过降本增效抵消了部分原材料波动和市场竞争的不利影响。扣非净利润的大幅转正，表明公司盈利增长主要来自主营业务，而非依赖非经常性损益，业绩增长具有较好的可持续性。

展望后续，有机硅行业在 " 反内卷 " 自律调控及下游新能源、特高压等新兴需求带动下，有望维持景气度，为公司提供稳定利润来源。然而，光伏金刚线行业仍面临产能过剩和激烈竞争，毛利率修复尚需时日；同时，公司应收账款处于高位，存在一定回款风险。后续需重点关注有机硅产品价格走势及金刚线业务毛利率改善情况，以及应收账款周转效率的变化。

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