在中报业绩没有显著下滑以及消费行业集体回暖的背景下，本周 Wind 白酒指数涨幅达到 1.67%，板块内多只个股实现小幅反弹。

另外，葡萄酒、啤酒以及黄酒行业也呈现普涨行情，唯独保健酒概念股 ST 椰岛股价出现大跌，而其大跌之前，刚刚官宣被茅台经销商组团举牌。

白酒板块迎反弹

仅仅调整一周，白酒行业重新回到反弹轨道。截至 8 月 28 日收盘，Wind 白酒指数周涨幅达到 1.67%，以 42733.89 点报收。板块内金徽酒、迎驾贡酒、顺鑫农业、金种子酒等多家区域酒企涨幅居前；而头部白酒股反弹幅度较小，其中泸州老窖下跌 2.68%。

2026 年半年报披露即将收官，白酒企业业绩表现分化。一方面，茅台及部分区域酒企二季度业绩体现韧性，甚至恢复增长；另一方面，个别头部白酒企业业绩大幅下滑，加速出清。其中，金徽酒、今世缘 2026 年二季度营收恢复同比增长，迎驾贡酒 2026 年已连续两个季度营收同比增长。

国泰海通证券分析指出，当前白酒行业处在基本面、持仓、估值三重底部，2026 年白酒报表基数走低，随着动销逐步正常化，接下来的中秋国庆量价表现可能成为预期催化剂。

除白酒整体反弹外，葡萄酒、黄酒以及啤酒行业本周同样实现强反弹。葡萄酒代表怡园酒业、威龙股份以及 *ST 莫高的周涨幅均在 5% 以上；黄酒三强古越龙山、会稽山以及金枫酒业的周涨幅都在 3% 以上。

不过，就在酿酒行业集体走强之时，保健酒概念股 ST 椰岛股价却出现大跌，本周跌幅达到 7.71%。而令业内疑惑的是，ST 椰岛大跌之前，刚刚官宣被茅台经销商抱团举牌。

茅台经销商 " 豪赌 "ST 椰岛？

本周，ST 椰岛发布公告，截至 2026 年 8 月 21 日，海南环樾科技合伙企业（有限合伙）（以下简称海南环樾）及其一致行动人秦胡伟通过二级市场集中竞价交易方式合计增持公司股份 2241.01 万股，占公司总股本的 5%。

《每日经济新闻 · 将进酒》记者注意到，公告显示，海南环樾自今年 4 月开始在二级市场买入 ST 椰岛，4 月、5 月、6 月和 8 月分别买入 35.26 万股、833.17 万股、678.19 万股、628.46 万股，合计耗资约 1.08 亿元；而秦胡伟从 3 月起开始布局 ST 椰岛。公开信息显示，海南环樾 3 月底注册成立，4 月即启动买入。

天眼查数据显示，海南环樾成立于 2026 年 3 月，注册资本 1.5 亿元。目前，公司合计有 7 名股东，其中河北品高商贸有限公司（以下简称品高商贸）、北京华铭恒源商贸有限公司（以下简称华铭恒源）、北京茅友圈商贸有限公司（以下简称茅友圈商贸）分别持股 61.27%、6.67% 以及 4%；自然人鄢强、张玉飞、秦胡伟分别持股 13.33%、8%、6.67%。此外，海口环域科技有限公司持股 0.07%，为海南环樾的执行事务合伙人。

值得关注的是，品高商贸、华铭恒源、茅友圈商贸均系茅台的经销商。据了解，2025 年 12 月，贵州茅台酒经销商联谊会在贵阳召开，品高商贸在会上获得 " 先进渠道商 " 等多个奖项；华铭恒源荣获 2025 年度 " 贵州茅台酒最美门店 " 及 "2026 年度优秀经销商 " 称号；茅友圈商贸则曾被报道为 " 首批十家茅台品藏馆 " 之一。

有业内人士指出，海南环樾主要出资方是茅台体系大经销商群体，拥有成熟的全国酒类分销、团购、终端网络，但缺少自主上市酒业平台与自有品牌运营载体。而 ST 椰岛拥有 " 鹿龟酒 " 保健酒老牌 IP、上市主体资质、海南本地生产基地与文号资源，品牌积淀完整，只是经营陷入困境、渠道疲软。目前，ST 椰岛总市值仅 21 亿元，海南环樾通过 1 亿元量级资金就拿到重要股东席位，用较低成本切入公司股东层。在 ST 椰岛股权分散的格局下，既可以保留继续增持、参与重组，也能择机转让退出。因此，从海南环樾成立时间和买入增持时间来看，这是一次有针对性的重组博弈。

海南环樾也表示，基于对 ST 椰岛内在价值的认可，以及对公司投资价值的判断，出于看好公司未来发展前景而发生的权益变动行为，不排除在未来 12 个月内股份权益发生变动的可能。