来源：新浪证券 - 红岸工作室

中国石油是国内油气行业核心龙头，覆盖油气全产业链，具备突出的资源储备与成本管控壁垒。公司 1999 年 11 月 5 日正式成立，2007 年 11 月 5 日登陆上海证券交易所，注册地为北京市，办公地覆盖北京市、香港两地。

公司所属申万行业为石油石化 - 炼化及贸易 - 炼油化工，覆盖中石化系、红利股、油价相关三大概念板块，主营业务涵盖四大板块：一是原油及天然气的勘探、开发、生产、输送和销售以及新能源业务；二是原油及石油产品的炼制，基本及衍生化工产品、其他化工产品的生产和销售以及新材料业务；三是炼油产品和非油品的销售以及贸易业务；四是天然气的输送及销售业务。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第一

2026 年上半年，公司实现营业收入15274.91 亿元，在行业 10 家样本企业中排名第一；行业第一名中国石油 15274.91 亿元，第二名中国石化 14365.61 亿元，当期行业平均营收为 3390.36 亿元，行业中位数为 686.17 亿元。同期公司实现净利润1151.11 亿元，同样位列行业 10 家样本企业首位；行业第一名中国石油 1151.11 亿元，第二名中国石化 299.93 亿元，当期行业平均净利润为 174.96 亿元，行业中位数为 58.98 亿元，盈利规模大幅领先同业水平。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为38.88%，较去年同期的 38.48% 小幅微升，大幅低于 62.01% 的行业平均水平，长期偿债压力极小，财务结构稳健性突出。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率达21.87%，较去年同期的 20.89% 有所提升，高于 17.10% 的行业平均水平，盈利端的成本管控与产品溢价能力显著优于行业整体表现。

总裁任立新 2025 年薪酬 103.7 万元，同比减少 6.4 万元

公司控股股东为中国石油天然气集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。戴厚良先生现任公司董事、董事长，同时担任中国石油集团董事长、党组书记，为正高级工程师、博士，是第十四届全国政协委员、人口资源环境委员会委员、中国工程院院士；其 1997 年 12 月起历任扬子石油化工公司副经理，扬子石油化工股份有限公司董事、副总经理、副董事长、总经理、董事长、党委常委，中国石化财务副总监、副总裁、董事、高级副总裁、财务总监、副董事长、总裁、董事长等职务，2008 年 6 月任中国石化集团党组成员，2016 年 5 月任中国石化集团总经理、董事、党组副书记，2018 年 7 月任中国石化集团董事长、党组书记，2020 年 1 月任中国石油集团董事长、党组书记，2020 年 3 月被聘任为公司执行董事、董事长。任立新先生现任公司董事、总裁，同时兼任中国石油集团党组成员、副总经理、安全总监，为正高级工程师、大学文化；其 2005 年 9 月起历任独山子石化分公司副总经理、总经理、党委副书记、安全总监，公司炼油与化工分公司总经理、党委副书记等职务，2021 年 6 月任中国石油集团党组成员、副总经理，2021 年 8 月被聘任为公司高级副总裁，2021 年 10 月任公司董事，2025 年 9 月兼任中国石油集团安全总监、公司总裁；其 2025 年薪酬为 103.7 万元，较 2024 年的 110.1 万元同比减少 6.4 万元。

A 股股东户数较上期减少 15.40%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为 51.31 万户，较上期减少 15.40%；当期户均持有流通 A 股数量达 31.56 万股，较上期增加 18.20%，筹码集中度明显提升。截至 2026 年 3 月 31 日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股 5.55 亿股，相比上期减少 3366.10 万股；中国证券金融股份有限公司位居第七大流通股东，持股 4.69 亿股，相比上期减少 5.51 亿股；华夏上证 50ETF（510050）退出十大流通股东之列。

长江证券指出，公司 2026 年一季度业绩创历史同期最好水平，核心业务亮点包括：

油气产量稳中有升，当期实现油气产量当量 470.2 百万桶，同比增长 0.7%，单位油气操作成本 9.82 美元 / 桶，成本管控效果良好；

炼化转型升级叠加库存收益，炼油和化工板块盈利能力显著改善，新材料产量 122.8 万吨，同比增长 53.5%；

天然气量利齐升，当期销售天然气 938.91 亿立方米，同比增长 6.9%，成为业绩增长核心驱动力；

地缘冲突背景下油价中枢有望中高位运行，公司二季度将充分受益油价上涨，上游板块盈利弹性可期。长江证券预计公司 2026-2028 年 EPS 分别为 1.05 元、0.99 元和 1.04 元，维持 " 买入 " 评级。

申万宏源指出，公司产销稳步向上，油气景气弹性十足，核心业务亮点包括：

上游产量再创新高，2025 年油气产量达到 18.42 亿桶油当量，同比增长 2.5%，2026 年有望实现量价齐升；

炼油景气提升，化工持续高端化转型，2025 年乙烯产能首次突破 1000 万吨 / 年，化工新材料产量同比增长 62.7%；

天然气景气向上，2025 年天然气销售板块经营利润同比增长 12.6%，后续盈利稳定性持续增强。申万宏源上调公司 2026-2027 年归母净利润预测至 1770 亿元、1800 亿元，新增 2028 年盈利预测 1851 亿元，维持 " 买入 " 评级。

图：中国石油营收及增速

图：中国石油净利润及增速