来源：新浪证券 - 红岸工作室

广电运通是国内领先的金融科技龙头，1999 年 7 月 8 日成立，2007 年 8 月 13 日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于广东省广州市，具备全栈 AI 场景落地技术优势。

公司致力为全球客户提供运营服务、大数据解决方案以及各类智能终端设备，属于申万行业分类下的计算机 - 计算机设备 - 其他计算机设备领域，覆盖阿里概念、金融机具、百度概念三大热门板块，是国内领先的行业人工智能解决方案提供商。

经营业绩：营收行业第五，净利润行业第六

2026 年上半年，公司实现营业收入51.24 亿元，在 62 家同行业企业中排名第 5，行业第一名浪潮信息营收达 843.79 亿元，行业第二名中国长城营收为 79.58 亿元，当期营收高于行业平均数 24.54 亿元，远超行业中位数 4.2 亿元。主营业务构成方面，智能设备营收 22.54 亿元，占比 43.99%；运维服务及其他营收 21.44 亿元，占比 41.85%；软件开发及服务营收 7.26 亿元，占比 14.16%。当期实现净利润5.08 亿元，行业排名第 6，行业第一名浪潮信息净利润为 29.56 亿元，行业第二名中科曙光净利润为 9.29 亿元，净利润表现大幅高于行业平均数 1.32 亿元，显著高于行业中位数 1370.72 万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为44.14%，较去年同期的 44.58% 小幅下降，高于行业平均 36.58%。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为28.88%，较去年同期的 28.44% 略有提升，低于行业平均 33.73%。

董事长陈建良薪酬 299.98 万元，同比增加 2.01 万元

公司控股股东为广州数字科技集团有限公司，实际控制人为广州市人民政府国有资产监督管理委员会。董事长陈建良，男，中国国籍，1967 年 9 月出生，研究生学历，高级工程师。曾任公司总经理助理、常务副总经理、总经理，多家下属子公司董事长、董事及总经理职务，现任公司董事长，多家核心子公司董事长、董事，以及广州农村商业银行股份有限公司监事，2025 年薪酬为 299.98 万元，较 2024 年的 297.97 万元同比增加 2.01 万元。总经理李叶东，1971 年 9 月出生，中国国籍，无境外永居权，曾任多家下属子公司董事长、董事职务，现任广电运通集团股份有限公司董事、总经理，多家核心子公司董事，2025 年薪酬为 294.09 万元，较 2024 年的 250.78 万元同比增加 43.31 万元。

A 股股东户数较上期减少 1.80%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为 8.83 万户，较上期减少 1.80%；户均持有流通 A 股数量达 2.81 万股，较上期增加 1.84%。机构持仓方面，香港中央结算有限公司位居十大流通股东第三位，持股 3013.84 万股，相比上期增加 999.61 万股；华宝中证金融科技主题 ETF（159851）位居第七大流通股东，持股 1521.32 万股，相比上期减少 35.18 万股；易方达中证人工智能主题 ETF（159819）退出十大流通股东之列。

国投证券指出，广电运通作为广州国资核心数字经济服务商、国内金融科技龙头，中标 3.09 亿元广州政务云算力大单，深度布局具身智能与数字支付赛道，已与华为昇腾、百度昆仑芯、阿里平头哥等主流国产 GPU 厂商建立深度合作，具备算力全栈交付能力，具身智能产品已进入国有大行网点试点，数字人民币全链条解决方案覆盖十余大民生领域。预计 2026-2028 年公司收入分别为 135.78/157.25/179.89 亿元，归母净利润分别为 9.59/11.47/12.82 亿元，给予买入 -A 投资评级，6 个月目标价 11.59 元。

中信建投证券指出，广电运通经营业绩保持稳健增长，2025 年扣非归母净利润同比增长 4.25%，海外市场新签合同额创历史新高，城市智能业务成为营收增长核心动力，坚定推进 "AI in all" 战略，在数字支付、数据要素、具身智能等领域取得关键突破，创新业务成长空间加速打开。预计 2026-2028 年营业收入分别为 129.34/143.25/161.07 亿元，归母净利润为 9.45/11.11/13.02 亿元，维持 " 买入 " 评级。

图：广电运通营收及增速

图：广电运通净利润及增速