来源：新浪证券 - 红岸工作室

广信材料是国内电子感光材料领域核心供应商，主营光刻胶等特色产品，具备全产业链布局技术优势。公司成立于 2006 年 5 月 12 日，2016 年 8 月 30 日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为江苏省。

公司主营业务为高科技领域适用的感光材料等材料的研究、生产和销售，所属申万行业为电子 - 电子化学品Ⅱ - 电子化学品Ⅲ，覆盖新材料、石墨烯、比亚迪概念三大概念板块。

经营业绩：营收行业第 34，净利润行业第 32

2026 年上半年，公司实现营业收入 2.63 亿元，在 36 家同行业企业中排名第 34 位；行业第一名西陇科学营收达 43.07 亿元，第二名国瓷材料为 25.13 亿元，当期行业平均营收为 11.18 亿元，行业中位数为 8.76 亿元。营收构成方面，光刻胶及配套材料贡献 1.81 亿元，占比 68.58%；功能涂层材料实现 8226.32 万元，占比 31.24%；其他业务收入 47.09 万元，占比 0.18%。当期公司实现净利润 1508.76 万元，行业排名第 32 位；行业第一名鼎龙股份净利润为 5.63 亿元，第二名安集科技为 5.32 亿元，当期行业平均净利润为 1.12 亿元，行业中位数为 6607.66 万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为 24.25%，较去年同期的 31.83% 有所下降，低于 28.76% 的行业平均水平，整体偿债压力较小。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为 33.08%，较去年同期的 34.84% 小幅回落，但仍高于 30.38% 的行业平均水平，盈利表现优于行业多数企业。

董事长李有明薪酬 94.41 万元，同比增加 1.04 万元

公司控股股东、实际控制人为李有明。李有明，男，1969 年 10 月生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士。1991 年至 1992 年在番禺环球电子化学材料厂从事研发、生产工作，1993 年至 1994 年调任番禺环球电子化学材料厂业务经理，负责 PCB 专用油墨的销售工作。1995 年至 2000 年在番禺康泰电子试剂材料有限公司担任总经理，负责该公司的经营管理工作。2000 年，李有明与其妹李玉梅于广州共同出资设立番禺广信，从事 PCB 专用油墨的研发、生产和销售。2006 年，李有明于无锡设立公司前身广信油墨。2006 年至 2011 年历任广信油墨、广信科技执行董事兼经理。现任广州福贡庆贸易有限公司执行董事兼经理、广州广臻执行董事兼总经理、江阴广豫执行董事、江苏宏泰董事。2011 年 9 月至今任公司董事长，2017 年 11 月至今任公司总经理、董事。其 2025 年薪酬为 94.41 万元，较 2024 年的 93.37 万元同比增加 1.04 万元。

A 股股东户数较上期增加 3.27%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为 3.81 万户，较上期增加 3.27%；户均持有流通 A 股数量为 3982.22 股，较上期减少 3.17%。机构持仓方面，同期公司十大流通股东中，创金合信新能源汽车股票 A 位居第三大流通股东，持股 239.99 万股，相比上期减少 29.65 万股；华商优势行业混合 A 为新进第五大流通股东，持股 133.16 万股；香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股 108.34 万股，相比上期增加 17.13 万股。

东方财富证券指出，公司募投项目建设进展顺利，光刻胶、涂料、树脂等项目已逐步进入正式生产阶段，显示及半导体光刻胶与配套试剂项目正处于设备调试阶段，整体达产后将大幅提升产能空间，支撑多领域产业布局。公司布局的高性能石墨烯重防腐涂料已通过国际标准检测及部分客户现场测试，海洋防腐涂料赛道准入门槛高、市场空间广阔，未来成长潜力可观。机构预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 0.50 亿元、0.72 亿元、0.98 亿元，对应 PE 分别为 106.61 倍、74.21 倍、55.05 倍，维持 " 增持 " 评级。

国海证券指出，公司 2025 年实现归母净利润 0.14 亿元，同比增长 142.7%，成功实现业绩扭亏，龙南基地多数产能已完成建设试投产，产品结构持续优化。公司聚焦海工装备涂料等高壁垒赛道，高性能特种功能涂料已实现部分小批量销售，2026 年有望迎来规模化销售。机构预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 6.99 亿元、9.40 亿元、12.90 亿元，归母净利润分别为 0.79 亿元、1.16 亿元、1.66 亿元，对应 PE 分别为 59 倍、40 倍、28 倍，首次覆盖给予 " 买入 " 评级。

图：广信材料营收及增速

图：广信材料净利润及增速