来源：新浪证券 - 红岸工作室

三一重工是国内工程机械行业领军企业，核心产品市占率领先，全球化布局与数智化技术构筑核心竞争壁垒。公司 1994 年 11 月 22 日成立，2003 年 7 月 3 日登陆上海证券交易所，注册地为北京市，办公地涵盖北京市、中国香港。

三一重工主营业务为工程机械的研发、制造、销售和服务，所属申万行业为机械设备 - 工程机械 - 工程机械整机，覆盖重工装备、挖掘机、茅指数三大概念板块。

经营业绩：营收行业第二，净利润行业第一

2026 年上半年，公司实现营业收入533.06 亿元，在 23 家同行业企业中排名第 2，行业第一名徐工机械营收为 612.47 亿元，当期行业平均营收 97.09 亿元、中位数 35.53 亿元，公司营收规模大幅跑赢行业平均水平。当期实现净利润57.24 亿元，位列 23 家同行业企业第 1，行业第二名徐工机械净利润为 40.05 亿元，当期行业平均净利润 8.02 亿元、中位数 2.77 亿元，盈利表现远超同业。主营业务构成方面，挖掘机械营收 213.06 亿元占比 39.97%，混凝土机械 90.22 亿元占比 16.93%，其他 90.03 亿元占比 16.89%，起重机械 84.46 亿元占比 15.84%，路面机械 22.78 亿元占比 4.27%，桩工机械 21.87 亿元占比 4.10%，其他 ( 补充 ) 10.63 亿元占比 1.99%。

资产负债率略高于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为48.55%，较去年同期的 51.44% 有所下降，高于行业平均 46.01%。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为27.78%，较去年同期的 27.44% 小幅提升，高于行业平均 25.31%。

董事长向文波薪酬 139.32 万元，同比增加 46.47 万元

公司控股股东为三一集团有限公司，实际控制人为梁稳根。向文波，男，汉族，1962 年 6 月生，湖南益阳人，中共党员。现任本公司董事长、三一集团董事。1982 年毕业于湖南大学，获工学学士学位。1988 年毕业于大连理工大学，获材料系铸造专业硕士学位。2003 年毕业于中欧国际工商学院，获工商管理硕士学位。曾担任第十一届全国人大代表、中国机械工业联合会理事、中国工程机械工业协会副会长及湖南省工商业联合会副会长。在任职期内曾获颁多个奖项。2007 年当选中国制造业十大领袖。2009 年获中国证券市场研究设计中心颁授年度中国十大民企领袖的荣誉，并获中国机械工业联合会与中国机械企业管理协会颁授全国机械工业明星企业家。2010 年至 2011 年，分别获评《福布斯》2010 中国最佳 CEO、2011 年 A 股非国有上市公司最佳 CEO。其 2025 年薪酬为 139.32 万元，较 2024 年的 92.85 万元同比增加 46.47 万元。

总裁俞宏福，男，1962 年生，正高级工程师，工商管理硕士学位。2006 年加入本公司，现任本公司副董事长、总裁，三一集团董事。在加入本公司前，俞宏福先生曾担任阿特拉斯工程机械有限公司总经理、中国工程机械工业协会挖掘机分会副秘书长、中国工程机械工业协会挖掘机分会第三届副理事长、中国工程机械工业协会挖掘机分会第七届理事长以及全国工程机械行业技术质量信息网技术品质委员会的技术质量专家等，拥有超过三十多年的机械行业经验。其 2025 年薪酬为 810.03 万元，较 2024 年的 707.71 万元同比增加 102.32 万元。

A 股股东户数较上期增加 2.88%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为46.56 万，较上期增加 2.88%；户均持有流通 A 股数量为1.82 万，较上期减少 2.80%。截至 2026 年 3 月 31 日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股 11.78 亿股，相比上期增加 1.25 亿股；中国证券金融股份有限公司位居第四大流通股东，持股 2.22 亿股，相比上期减少 1120.71 万股；华夏上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF 退出十大流通股东之列。

长城证券指出，2026 年是三一重工从 " 国内工程机械龙头 " 向 " 全球领军企业 " 完成估值切换的关键时点，维持 " 买入 " 评级，预计 2026-2028 年公司营业总收入将分别达到 1036.6 亿元、1187.3 亿元、1352.1 亿元，归母净利润分别为 104.2 亿元、141.2 亿元、170.2 亿元。核心业务亮点包括：

国内挖机销量企稳回升、非挖品类触底反弹，主业景气修复与盈利弹性共振释放

2025 年海外收入占比突破 62%，非洲区域同比增长 55.29%，全球化业务抬升成长中枢与抗周期能力

净利率从 2022 年低点 5.5% 持续修复至 2025 年 9.5%，叠加海外高毛利率业务占比提升，盈利中枢有望进一步上移

2025 年新能源产品销售额达 86.4 亿元，同比提升 115%，经营性现金流达 199.75 亿元创历史新高

开源证券指出，三一重工是我国工程机械行业龙头企业，2026 年位列全球工程机械制造商 50 强第 6 位，维持 " 买入 " 评级，预计 2026-2028 年归母净利润分别为 105.33 亿元、130.23 亿元、159.87 亿元，对应 EPS 分别为 1.15 元、1.42 元、1.74 元。核心业务亮点包括：

挖掘机械国内销量连续 15 年蝉联冠军，混凝土机械市占率位居全球首位，大吨位起重机、旋挖钻机等核心产品稳居国内第一品牌

搭建全价值链出海体系，海外营收占比达 62.73%，盈利水平显著优于国内，均衡区域布局分散单一市场波动风险

覆盖纯电、混动、氢燃料三大技术路线，全品类新能源矩阵完善，2025 年新能源收入实现翻倍增长，核心品类市占率稳居行业第一

全球布局 37 座灯塔工厂，智能制造与工业互联网全链路赋能，持续释放降本增效红利

图：三一重工营收及增速

图：三一重工净利润及增速