来源：新浪证券 - 红岸工作室

索菲亚是国内定制家居行业头部企业，主打定制衣柜及配套家具产品，拥有成熟的全产业链智能制造体系与品牌壁垒。公司 2003 年 7 月 15 日成立，2011 年 4 月 12 日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于广东省广州市。

公司主营业务为定制衣柜及其配套定制家具的研发、生产和销售，所属申万行业为轻工制造 - 家居用品 - 定制家居，覆盖消费精选、大消费、高股息 100 三大概念板块。

经营业绩：营收行业第二，净利润第四

2026 年上半年，公司实现营业收入 33.77 亿元，在 15 家同行业企业中排名第 2，行业第一名欧派家居营收为 59.5 亿元，当期行业平均营收为 11.83 亿元，行业中位数为 5.62 亿元。主营业务构成方面，衣柜及其配套产品营收 26.25 亿元，占比 80.04%；橱柜及其配件营收 3.92 亿元，占比 11.95%；木门营收 1.67 亿元，占比 5.09%；其他业务营收 9544.53 万元，占比 2.91%。当期实现净利润 6561.1 万元，在 15 家同行业企业中排名第 4，行业第一名欧派家居净利润为 4.46 亿元，行业第二名顶固集创净利润为 1.06 亿元，当期行业平均净利润为 553.08 万元，行业中位数为 188.49 万元。

资产负债率略高于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为 43.25%，较去年同期的 46.97% 有所下降，高于行业平均 39.88% 的水平，整体债务结构保持稳健。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为 31.86%，较去年同期的 34.38% 略有回落，高于行业平均 25.67% 的水平，盈利优势在行业内较为突出。

董事长江淦钧 2025 年薪酬 127.51 万元，同比无变动

公司控股股东与实际控制人为柯建生、江淦钧。董事长江淦钧 1964 年 1 月生，中国国籍，大专学历，2003 年 7 月至今先后担任公司执行董事、董事长，现任公司董事长兼董事。1984 年至 1998 年曾在广东省华侨友谊公司、广东省天贸集团及广东怡得公司工作，1998 年至 2003 年在广东汇高公司工作，2010 年至 2016 年 9 月兼任广州易福诺木业董事，2014 年至 2022 年 12 月兼任司米厨柜董事，2017 年 6 月起兼任索菲亚华鹤门业董事，2025 年领取薪酬 127.51 万元，与 2024 年薪酬持平。

总经理王兵 1976 年 11 月出生，中国国籍，工商管理博士，1999 年 7 月参加工作，先后任职于广州高露洁棕榄、中国惠普、埃森哲咨询、龙沙中国投资。2014 年 1 月加入索菲亚，先后担任公司 IT 总监兼制造中心副总经理，信息与数字化中心总经理，曾兼任司米厨柜执行董事、深圳市欧菲智能董事长。现任公司总经理，并兼任广州极点三维信息科技执行董事，广州索菲亚集成家居执行董事、总经理，广州市宁基贸易执行董事、总经理，深圳索菲亚投资发展总经理、执行董事，广州索菲亚置业总经理、执行董事，广州米兰纳家居总经理、执行董事，索菲亚圣都家居（浙江）董事长，广州索菲亚星艺家居执行董事，广州极点美家科技服务执行董事，索菲亚华鹤门业董事长、索菲亚家居（香港）总经理，2025 年领取薪酬 260.74 万元，较 2024 年的 260.77 万元微降 0.03 万元。

A 股股东户数较上期减少 0.38%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为 4.15 万户，较上期减少 0.38%；户均持有流通 A 股数量为 1.76 万股，较上期增加 12.37%。机构持仓方面，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股 2553.81 万股，相比上期增加 97.01 万股；工银价值精选混合 A（019085）位居第六大流通股东，持股 1265.28 万股，持股数量较上期不变；易方达中证红利 ETF（515180）位居第七大流通股东，持股 1218.56 万股，相比上期增加 365.40 万股；招商中证红利 ETF（515080）位居第九大流通股东，持股 897.55 万股，为新进股东；汇丰晋信新动力混合 A（000965）位居第十大流通股东，持股 733.33 万股，相比上期减少 366.46 万股；汇丰晋信大盘股票 A（540006）退出十大流通股东之列。

华安证券指出，2026 年上半年公司业绩受国内地产下行、消费修复缓慢及所持股票公允价值变动拖累明显，海外板块表现亮眼：

出口营收同比增长 108.11%，毛利率同比提升 18.91 个百分点，已覆盖超 50 个国家和地区，拥有 41 家海外经销商

加速推进 " 稳健出海 " 战略，以 " 零售 + 工程 " 双轮驱动开拓海外市场，投资 1.3 亿元成立两家全资子公司搭建数字化与跨境供应链协同体系

维持 " 买入 " 评级，预计 2026-2028 年公司营收分别为 74.38/78.26/81.58 亿元，归母净利润分别为 5.17/6.74/7.39 亿元

中国国际金融股份有限公司指出，2026 年上半年公司业绩符合市场预期，后续经营改善需依托终端需求修复与渠道效率提升：

直营渠道收入同比增长 16.53%，整装渠道收入达 6.84 亿元，渠道结构优化具备潜力

维持 " 跑赢行业 " 评级，下调目标价至 9 元 / 股，对应 2027 年 37 倍 P/E，较当前股价有 11% 上行空间

图：索菲亚营收及增速

图：索菲亚净利润及增速