来源：新浪证券 - 红岸工作室

翱捷科技成立于 2015 年 4 月 30 日，2022 年 1 月 14 日登陆上海证券交易所，注册及办公地点均位于上海市，是国内领先的无线通信基带芯片厂商，2022 年全球物联网芯片出货量位列前三，具备全流程芯片设计技术壁垒。

公司主营业务为无线通信芯片的研发、设计及销售，同时提供芯片定制服务及半导体 IP 授权服务，所属申万行业为电子 - 半导体 - 模拟芯片设计，覆盖算力芯片、SOC 芯片、NPU 等概念板块。

经营业绩：营收行业第四，净利润第十四

2026 年上半年，公司实现营业收入24.51 亿元，在 36 家同行业企业中排名第 4，行业第一名睿创微纳营收达 43.97 亿元，第二名圣邦股份营收 25.95 亿元，当期营收规模高于行业平均 9.82 亿元、行业中位数 5.84 亿元。主营业务构成方面，芯片产品销售实现 21.14 亿元，占比 86.23%；芯片定制业务实现 3.22 亿元，占比 13.13%；半导体 IP 授权业务收入 1567.06 万元，占比 0.64%。当期实现净利润8424.38 万元，行业排名第 14，行业第一名睿创微纳净利润 12.29 亿元，第二名圣邦股份净利润 4.22 亿元，当期净利润高于行业平均 6359.14 万元、行业中位数 3726.82 万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为25.02%，较去年同期的 16.05% 有所提升，高于行业平均 20.04%。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为29.43%，较去年同期的 24.72% 实现增长，但仍低于行业平均 35.73%。

董事长戴保家 2025 年薪酬 444.38 万元，同比增加 10.19 万元

公司无控股股东，实际控制人为戴保家。戴保家为中国香港公民，1956 年生，拥有佐治亚理工学院硕士、芝加哥大学工商管理硕士学历，曾先后创办 Excel 联营销售公司、担任美国 UMAX 技术公司总经理、作为联合创始人创立硅谷线性功率放大器开发商 USI 公司；2004 年创立锐迪科，2004 年至 2013 年担任锐迪科董事长、总经理；2015 年创立翱捷科技，2015 年至 2023 年担任公司总经理，2015 年至今担任公司董事长，2025 年薪酬 444.38 万元，较 2024 年的 434.19 万元同比增加 10.19 万元。

公司总经理周璇为中国国籍，1968 年出生，毕业于上海交通大学，博士学历，历任华为技术有限公司项目经理、UT 斯达康研发总监；2006 年至 2017 年任职于 Marvell，从事无线通信产品研发，担任研发副总裁；2017 年 5 月至今任职于公司，历任公司基带产品线负责人、蜂窝通信事业部总经理；2023 年至今担任公司董事、总经理，2025 年薪酬 506.87 万元，较 2024 年的 448.67 万元同比增加 58.2 万元。

A 股股东户数较上期减少 4.09%

截至 2026 年 6 月 30 日，公司 A 股股东户数为2.44 万户，较上期减少 4.09%；户均持有流通 A 股数量达1.52 万股，较上期增加 4.27%。截至 2026 年 3 月 31 日，公司十大流通股东中，华夏上证科创板 50 成份 ETF 位居第六大流通股东，持股 869.14 万股，相比上期减少 97.16 万股；嘉实上证科创板芯片 ETF 位居第九大流通股东，持股 526.52 万股，相比上期减少 43.97 万股，银河创新混合 A、易方达上证科创板 50ETF 退出十大流通股东之列。

国泰海通证券指出，作为国产基带芯片头部厂商，公司复杂芯片设计能力持续提升，成长空间广阔，首次覆盖给予 " 增持 " 评级，目标价 175.72 元，预计 2026-2028 年营业收入分别为 52、70、89 亿元，归母净利润预计为 0.4、4.9、7.8 亿元。业务亮点包括：

2022 年全球物联网芯片出货量位列全球前三，智能穿戴产品累计出货量超 8000 万台，充分受益于端侧 AI 硬件需求高增趋势；

2026 年 3 月发布 6nm 制程 4G 八核智能手机 SoC ASR8861 芯片，具备 20 TOPS 端侧 AI 算力，下一代支持 5G-A 通信的智能手机 SoC 已回片，有望在广阔的国产替代空间中抢占市场份额；

ASIC 业务在手订单覆盖云端 AI、端侧 AI 等多个方向，云端算力类为第一大应用场景，业务增长具备高爆发性，IP 授权业务发展稳定。

中邮证券指出，公司全系列 SoC 产品有序迭代，端侧 AI 多场景拓展成效显著，首次覆盖给予 " 买入 " 评级，预计 2026/2027/2028 年营收分别为 57、75、95 亿元，归母净利润分别为 1.8、4.0、8.0 亿元。业务亮点包括：

多层次智能 SoC 产品矩阵逐步完善，搭载最高 20TOPS 自研 NPU，多款芯片已落地车机、手机、陪护机器人等多领域，5G 八核 SoC 预计 2026 年末量产；

4G 蜂窝物联网芯片为核心营收支柱，截至 2025 年末 Cat.1 产品累计出货超 6 亿颗，Cat.4 车载单品年销超 150 万颗，5G 相关平台已实现多场景商用，全球首款 RedCap+Android 芯片预计 2026 年 Q1 小批量交付；

芯片定制业务依托全流程一站式服务优势，已斩获 AI 云 / 端侧、可穿戴等多领域头部客户订单，在手订单储备充足，将打造第二增长曲线。

图：翱捷科技营收及增速

图：翱捷科技净利润及增速