来源：新浪证券 - 红岸工作室

中国中冶是国内冶金工程领域绝对龙头，核心业务覆盖工程承包等多元板块，拥有全产业链技术壁垒优势。公司成立于 2008 年 12 月 1 日，2009 年 9 月 21 日于上海证券交易所上市，注册地与办公地均位于北京市。

中国中冶主营业务涵盖工程承包、资源开发、装备制造、房地产开发及其他业务，所属申万行业为建筑装饰 - 专业工程 - 其他专业工程，同时布局中特估、重工装备、长期破净相关概念板块。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第一

2026 年上半年，公司实现营业收入1759.07 亿元，行业排名 1/ 总家数 18，行业第一名中国中冶 1759.07 亿元，第二名深桑达 A242.63 亿元，当期行业平均数为 126.61 亿元，行业中位数为 10.15 亿元；同期实现净利润30.77 亿元，行业排名 1/ 总家数 18，行业第一名中国中冶 30.77 亿元，第二名亚翔集成 4.89 亿元，当期行业平均数为 2.06 亿元，行业中位数为 5900.37 万元，两项核心盈利指标均大幅领先行业平均水平。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年上半年公司资产负债率为77.09%，较去年同期的 78.94% 有所下降，仍高于行业平均 58.02%。

从盈利能力看，2026 年上半年公司毛利率为9.80%，较去年同期的 10.09% 小幅回落，低于行业平均 12.47%。

董事长李仲泽，1969 年 1 月生，2026 年 5 月起上任

公司控股股东为中国五矿集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。李仲泽先生：1969 年 1 月生，中国国籍，无境外居留权，现任本公司董事长、执行董事。李先生于 1991 年加入中国五矿，历任职员、部门经理，五矿有色金属股份有限公司钨部总经理，五矿有色金属股份有限公司副总经理。2011 年后历任五矿盐湖有限公司总经理、董事长，五矿有色金属控股有限公司副总经理兼五矿盐湖有限公司董事长；2015 年 12 月至 2016 年 8 月任五矿经济研究院副院长，2016 年 6 月至 2026 年 6 月任中钨高新材料股份有限公司董事长，2026 年 3 月至今任中国五矿集团有限公司总经理助理，2026 年 5 月起任本公司董事长、执行董事。李先生大学毕业于北京大学古典文献专业，后获得北京大学高级管理人员工商管理硕士（EMBA）、中国人民大学管理哲学博士学位，是正高级工程师。

陈阳先生：1967 年 11 月生，中国国籍，无境外居留权，现任本公司执行董事、总裁。陈先生历任安徽省阜阳枣庄初级中学教师、中国第十七冶金建设公司上海分公司副经理、中国第十七冶金建设有限公司路桥公司经理、中国十七冶金集团有限公司副总经济师兼路桥工程技术公司经理等职务；2014 年 11 月至 2019 年 9 月任中国十七冶集团有限公司副总经理，2017 年 1 月至 2020 年 9 月任中国中冶甘肃分公司总经理，2019 年 9 月至 2020 年 9 月任中国十七冶集团有限公司董事、副总经理，2020 年 9 月至 2023 年 1 月任中国五冶集团有限公司董事、总经理，2023 年 1 月至 2026 年 3 月任中国一冶集团有限公司董事长；2026 年 4 月起任本公司总裁，2026 年 5 月起任本公司执行董事兼总裁。陈先生大学毕业于中共中央党校涉外经济管理专业，是高级经济师。

A 股股东户数较上期增加 10.38%

截至 2014 年 9 月 30 日，公司 A 股股东户数为34.07 万，较上期增加 10.38%；当期户均持有流通 A 股数量为4.77 万，较上期减少 9.41%。截至 2026 年 3 月 31 日，中国中冶十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股 1.81 亿股，相比上期减少 1539.45 万股；华泰柏瑞沪深 300ETF（510300）位居第六大流通股东，持股 5741.36 万股，相比上期减少 6124.17 万股；易方达沪深 300ETF（510310）位居第七大流通股东，持股 3994.18 万股，相比上期减少 4418.29 万股；嘉实沪深 300ETF（159919）位居第九大流通股东，持股 2704.30 万股，相比上期减少 2831.40 万股；华夏沪深 300ETF（510330）位居第十大流通股东，持股 2633.01 万股，相比上期减少 3786.71 万股，中国证券金融股份有限公司退出十大流通股东之列。

华泰证券指出，中国中冶 2026 年一季度实现营收 922.04 亿元，归母净利润 16.33 亿元，净利润已扭转下滑态势实现同比增长，维持 A/H 股 " 增持 "/" 买入 " 评级，对应 A/H 目标价为 3.36 元 /1.92 港元。核心业务亮点包括：

2026 年一季度资产负债结构持续优化，经营活动净现金流同比少流出 6.3 亿元

冶金工程新签合同额同比增长 19.3%，海外新签合同额同比增长 9.6%，保持较高景气度

公司剥离非核心业务资产，地产业务拖累减弱，后续有望轻装上阵

国泰海通证券指出，中国中冶 2025 年归母净利润同比下降 80.41%，核心主业新签合同额同比增长 12.3%，维持 " 增持 " 评级，对应 2026 年目标价为 4 元。核心业务亮点包括：

2025 年海外新签合同额首次突破千亿，达 1007 亿元，同比增长 6%

关键核心技术与智能建造领域实现突破，全智能钢结构部件生产线投产，发布国内首个自研智能建造机器人集群

剥离非核心业务资产，推动资源高效配置，进一步提升经营稳定性与抗风险能力

图：中国中冶营收及增速

图：中国中冶净利润及增速