蓝鲸新闻 8 月 31 日讯，8 月 30 日，渤海化学 ( 600800.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托丙烯及下游新材料业务，受制于行业周期下行及原料成本高企，报告期业绩持续亏损但幅度收窄；同时，通过向控股股东转让核心子公司部分股权实现资产盘活，经营现金流状况有所改善。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 14.23 亿元，同比下降 27.42%；归母净利润为 -2.93 亿元，上年同期为 -3.59 亿元，亏损收窄；扣非净利润为 -2.95 亿元。经营活动产生的现金流量净额为 -2.14 亿元，净流出规模较上年同期的 -4.11 亿元显著缩小。总资产增至 51.29 亿元，主要系货币资金增加所致。公司营收与利润双降，但现金流压力缓解，主业仍处于亏损状态。

公司业务主要由石化板块和智能卡板块构成。石化板块为核心收入来源，主要产品包括丙烯、丙烯酸及酯等；智能卡板块涵盖金融 IC 卡、社保卡及配套机具。报告期内，受国内基础石化行业产能释放、供大于求格局延续影响，丙烯行业竞争加剧，PDH 工艺企业普遍面临成本倒挂压力，导致公司产销下降，营业收入同比减少 5.38 亿元。

尽管营收下滑，但公司通过优化采购渠道、推进降本增效以及出售子公司渤海石化 49% 股权获得投资收益和现金回流，使得亏损幅度同比收窄约 0.66 亿元。值得注意的是，募投项目丙烯酸酯及高吸水性树脂新材料虽已逐步调试投产，但因处于产能爬坡期且调试消耗较高，本期产生亏损约 0.39 亿元，尚未形成有效利润贡献。此外，公司研发费用同比减少 35.73%，反映出在业绩承压背景下投入收缩。

当前石化行业仍处周期底部，原料丙烷价格受国际地缘局势及关税政策影响波动较大，下游需求修复偏弱，公司面临较大的经营风险和汇率风险。虽然公司向新材料领域转型并延伸产业链，但新项目效益释放尚需时日。后续需重点关注丙烯与丙烷价差变化对新项目盈利能力的改善情况，以及公司在新材料市场的拓展进度和经营性现金流的持续改善能力。